第九章 股利政策.ppt.pptVIP

第九章 股利政策 第一节 股利政策的选择 一、股利政策的内容 是指企业管理当局股利分配有关事项所作出的方针及政策。 股利政策包括三方面内容： 股利宣告日、股权登记日、除息日和股利支付日的选择 制定股利分配的具体政策 现金股利的资金筹集 股利宣告日 公司董事会按股利发放的周期举行董事会会议，决定股利分配的预分方案，交由股东大会讨论通过后，由董事会将股利支付情况正式予以公告的日期。 股权登记日 有权领取本期股利的股东资格登记截止日期 除息日 领取股利的权利与股票相互分离的日期 股利支付日 二、股利政策的类型 1、剩余股利政策 （1）是在公司有良好的投资机会时，根据一定的目标资 本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当 中留用，然后将剩余的净利润作为股利予以分配。 （2）贯彻剩余政策的基本步骤： ①确定企业目标资金结构，使得在此结构下的综合资金 成本最低； ②确定为达到目标资金结构需要增加的留存收益的数额 ； ③最大限度地使用净利润来满足投资方案所需的自有资 金数额； ④在满足上述需要后，将剩余利润分配给投资者。 [例]某公司2003年税后利润600万元，2004年初讨论决定股利分配的数额。预计2004年需要再增加投资资本800万元。公司的目标资本结构是权益资本占60%，债务