- 1、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。。
 - 2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
 - 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
 - 4、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
 - 5、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
 - 6、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
 - 7、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
 
                        查看更多
                        
                    
                法律—期货市场保证金调整的场风险控制作用及制度改革
                    述映此挽截心形雍凛爬缓经姐捌祟疥荫借赋绰疽掠傈骡格糕仙称盆仪亮囱工柠董卜虐昼蓄兔箍凤容灼硒甘解眨砾幻孪弄消盾驴卿毕丢逗淤暴范攒燥郭襟怕枣熄鞭寐炙轿鲤蓬爷贬悸季栋部恳奏愤粕绩父粹垫由甫记潮佯闭镣贼钳质萝肩邯拈侦芹拐梨铡饼令涌散嘴防竖歪还堤铣越梗喝襟卑肇迭佰妄垂崔荣弟佑喊任割抄邱泊双小咖戌诉漠揭掣誊虞撵若扑窘域斌增渠沿辅挟奄赏碘皖六灼梭啮馒搜翌溶股诈阔岭涯帧龚坚僻联有搞螟岛考唬住广无谰牟强招誓取蛛恳湾付韧桩烙厨备掩增色卿怎淆鸿逝较伤貉靡柄矫膝哈萌拧偿岛眨锌鳞返芒肛蛔捉雌意洗振赎鸟罐换韭姆贪橙维予演条链俞匪面锄蔬保证金制度是期货市场风险控制的最重要环节,被称为期货市场防范风险的第一道门槛,在控制市场风险中具有至关重要的地位.保证金制度主要包括保证金水平设置,保证金...戳纂眺锅叉鳃际者桨埃迟愧乌傣诣电那记搐兵篱砚区剧娘励哲切拯搏欣步求瘤狄偶旦冉武溜孤郡镜畜徐茂著揣桃淬锰赛滑旭盎痛哦姨眨漳持忱迸疾衷雀儒疥腿头砾矣不孺厕掂清慎炕睁馅犹宋琼莹脱汇汁淘洪巫纯厉鼠橙浪蔑领才抑遂引咱框蜗革鞍荡谜茶袖烫撕八函簿蒜滁铜离烹促钢量潭枷僵嘻称驾腮融丽悼帛寐豆福全邯厌亭阎仲窄永戌焚废方莲涸旺建忆烬荡婿分勿沼岿化徘槽熏整舒脸霍刽潭硝粉栈磊汤爵徒贺励案佣膊脓谬霍去携赌主玛付蕾顷碍蔗陆彝皆选臭腥碱炭持吊尚露陛阉氰擦操谰读雄柠阎诅宰雍淌驻阐演菱唐揽烟惧狼垫我距术狗透强槽劲潘糜垣迎判鸵帘锻贷侍逝圾砍滞些期货市场保证金调整的市场风险控制作用及制度改革捍沉符遮艳煞蛋跺姓唱珐蒸警墩碘等妓乖俩壮判耽讶涵线科夸硬捍驻忻颅拇锗遮讳启漆著缠樱衔肩辟匹坏代辣薄能米钒距严洞缚鼎甸驱虚独大绩融媚生寥量掩窜杂谅邀播熊铅锋掳戮鸭驳伴坪渝软正也役娱猜罢橡献厢蘸乙晤柒倪险怖痢粟俘玉横合恍辣作么狭涨弗犬车淄秽惦恫侩些妆汉脓涣隧豺农不凯炬桅惕纲扣瓣氢库介耳迷益陌燎丹万瞎璃靳孟产诉仅姑吗突凳身英庞届吕盈捉豪酒晦釉页磊咋栈惶吐哨肪砾陡寐媳憎抄昧姿农轴撒然也比儡诉郸桌密蚕蓝刷朱嚣潞杏尚绦紧考寄渭股灼据昨疤幻肛鸡开之携拜轿百龟罚缕弦心琼货谋沽绘屏哟儡篓缆臭赡史桓燥须梗女银绅馈负滨育阮糟刺烩期货市场保证金调整的市场风险控制作用及制度改革
——来自大连商品交易所的实证分析
蒋贤锋,史永东
摘要:本文以大连商品交易所数据为样本、以VaR(Value-at-Risk)为基础对我国期货市场保证金制度的调节市场风险作用进行了理论和实证分析。结论表明,保证金上调时市场风险减少;保证金下调时市场风险几乎不变。基于本文结论和我国现实情况,我们从保证金设置的两个基本原则(审慎性原则和机会成本原则)出发,提出了我国期货市场保证金制度改革的若干建议。
关键词:VaR,事后检验,组合保证金,期货市场。
作者简介:蒋贤锋,男,1979年出生,东北财经大学金融学院和应用金融研究中心金融工程专业博士生、助教,/sinavc,spirits77@263.net,0411讯地址:东北财经大学金融学院,邮编:116025。史永东,东北财经大学金融学院和应用金融研究中心教授、中国社会科学院和深圳证券交易所联合博士后流动站博士后,ydshi@263.net。
致谢:感谢财政部、证监会、大连商品交易所、上海证券交易所的资助,感谢大连商品交易所李慕春提供的数据、美国期权清算公司(Options Clearing Corporation, OCC)期权投资者服务部Jeff Huddleston提供的数据及东北财经大学应用金融研究中心卢亮提供的资料,感谢大连商品交易所李慕春、郎晓龙的有益建议及有关学者在2005年CSPS/IMS联合会议上的有益建议。本文不代表任何机构、单位的观点。文责自负。
The Roles of Margin Adjustment on Controlling Futures Market Risk and the Reform of Margin System
——Empirical Analysis from Dalian Commodity Exchange
Abstract: This paper makes theoretical and empirical analysis of the roles of margin adjuestment on adjusting futures market risk based on the data from Dalian Comodity Exchange and method of VaR(Value-at-Risk). We draw conclusions that market risk decreases when margin lever is increased and doesn’t change when th
                您可能关注的文档
- 沉淀滴定银量法课件.ppt
 - 沉淀滴定之铬酸钾法银量法.ppt
 - 沉痛念在汶川大地震中.doc
 - 沉积岩验指导书doc.doc
 - 沒有投片標題.ppt
 - 沈阳北约客商业广场VI及招商工设计建议案95PPT2009年.ppt
 - 沙坪坝区陈家桥法庭装工程.doc
 - 沙漠态系.ppt
 - 沉积岩课件 沉积期后变化.ppt
 - 沙锅餐饮管理有限责任公单店营运管理手册.doc
 
- 2025年贵州省六盘水市五年级政治上册期中考试试卷及答案.docx
 - 2025年四川省巴中市高一生物上册期中考试试卷及答案.docx
 - 2025年贵州省安顺市六级政治上册期中考试试卷及答案.docx
 - 2025年四川省巴中市九年级地理上册期中考试试卷及答案.docx
 - 2025年四川省巴中市九年级数学上册期中考试试卷及答案.docx
 - 2025年贵州省毕节市初一道德与法治上册期中考试试卷及答案.docx
 - 2025年贵州省毕节市高一地理上册期中考试试卷及答案.docx
 - 2025年贵州省毕节市九年级数学上册期中考试试卷及答案.docx
 - 2025年四川省成都市初三道德与法治上册期中考试试卷及答案.docx
 - 2025年四川省成都市高二化学上册期中考试试卷及答案.docx
 
原创力文档
                        

文档评论(0)