金融信用的法律保护以金融消费者权益护为核心.docVIP

金融信用的法律保护 ——以金融消费者权益保护为核心 　　一、金融信用是金融关系的核心要素　　金融信用随人类社会借贷活动的产生而产生，其可以表述为：资金融通过程中金融活动当事人对契约承担的责任和义务，即资金的需求者按借贷合约偿还资金或履行义务的意愿和能力。金融信用随着社会经济发展和金融活动的不断丰富而发展。在现代市场经济条件下，金融信用是研究资金融通和规范约束资金融通的金融制度的关键。良好的金融信用环境是完善金融结构体系，保障资金融通安全的关键要素。纵观金融发展史，无论在其稳定发展还是在危机的过程中，金融信用都扮演了关键的角色。[1]信用不是一般的借贷行为，而是以偿还和支付利息或其他代价为条件的。信用更表现为一种价值的运动形式，以金融活动的重要参与者——金融消费者为例，能够清晰地看到金融消费是以货币为媒介，以信用为核心的价值交易过程。当消费者把钱存到银行时，是对银行未来本息支付能力的信任。银行在取得借贷资本后缴存存款准备金，可理解是对自己信用保证的履行，剩余资本再行借贷给其他的金融消费者以满足生产生活融通资金的需要，则是在银行和债务人之间再次建立金融信用关系，以此类推，不断地将资金放大。在保险市场上，投保人基于对保险公司未来保险金支付能力的相信，购买保险产品，与保险公司签订保险合同，出于对保险双方利益的保护，《保险法》将保险合同定性为最大诚信合同，金融信用在保险合同中的要求明显高于一般债权债务关系。在直接融资活动中，股东通过证券公司购买股份公司的股票，则会产生两点信任：其一，证券公司对发行股票者的评估、推荐是真实的；其二，证券发行者所作的信息披露是真实的。大多数股东并无调查信息真相的资格和能力，其主要是基于对股份公司和证券公司的信任而购买股票。因此，金融信用是金融关系建立和发展的核心要素，一旦金融信用遭到破坏，比如，银行没有告知其支付能力不足，保险人没有尽最大告知义务，证券发行存在虚假披露，则金融秩序将遭到破坏，金融活动相关当事人利益将难以保证。　　二、滥用金融信用是引发金融危机的根本原因　　2007年美国的次贷危机引发了美国国内资产证券化产品信用评级急剧下降，市场交易价值和评估价值严重缩水，进而导致欧美等国大型金融机构出现严重亏损，并迅速波及全球金融市场，引发了全面的流动性紧缺和信贷紧缩，并逐渐对实体经济造成负面冲击。2008年9月，由次贷危机引发美国爆发了百年一遇的金融危机并蔓延全球。在雷曼兄弟公司宣布破产引发金融地震后，美国政府紧急出台了一系列应急救市政策，但是，传统的监管和救助手段出现了失灵，金融系统功能存在严重信任危机，资本充足率约束以及既有的金融救助和纠正机制也失去了效力。于是，政府纷纷出手救市，竭尽所能干预金融活动。如今，金融危机的余震远没有结束，美国已经深刻对肇始危机的根源和美国金融监管制度的缺陷进行了深刻反思，美国国会参议院于2010年5月20日以59票赞成、39票反对的投票结果通过了金融监管改革法案。一般认为，引发全球性金融危机的导火索是次贷危机，而次贷危机发生的根源则是金融信用的滥用和破坏。　　从法学的角度思考金融危机产生的原因有很多分析。多数学者认为，是因为美国过度地金融创新推出的金融产品中附带了太大的风险，在金融手段被滥用、金融监管缺失的情况下导致危机不断蔓延。事实上，由美国金融机构推动的过度的住房消费，使次级消费者和优级消费者得到同样房贷，使信贷的偿还难以保证，金融机构的资金无法回收，结果促成金融危机。从理论上讲，此次由次贷危机传导至全球的金融危机，一定程度上暴露了传统信用理论与信用管理实践的不足，金融信用的滥用是金融危机爆发的推手。　　反观整个金融危机的产生与发展过程，可以看到：金融信用在整个危机中处于关键性地位。美国次贷危机引发的全球性、系统性金融危机，其本质上是一场史无前例的信用危机与信用衍生品危机。而“华尔街精英们”在这场危机中形成了一条“系统性错误行为链”。失信的评级机制，纵容美国三大评级机构取悦华尔街金融玩家帮其产品打上“3A”印记而蒙蔽大众，这是造成逃脱监管的“标准链”。华尔街金融危机的走向将会形成四个阶段，目前只处在第二阶段——信用违约危机阶段。从2008年6月起，美国正式进入了金融危机的第二阶段，其主要标志是信用违约掉期等金融衍生品市场将出现全面危机。[2]表面上看，此次金融危机是以利率的不断上升和房价持续下跌为导火索，而根源是由于滥用金融信用，对信用衍生品过度包装以及金融机构放大金融市场风险，导致房价及利率的波动产生一系列连锁反应，造成市场的整体波动，最终演变为全球性危机。　　所以，美国的金融危机产生的原因是金融信用被忽视和滥用，金融监管机构放松对信用消费风险的法律防范，金融信用应当成为消费者金融保护的关注核心。经济研究表明，那不单单是消费贷款的高坏账率，而