一种投资组合子最优解算法及参数分析.pdfVIP

摘要 本文在Marko、vitz的均值．方差模型基础上，把期望值作为条件，把方差和偏 度的线性组合作为目标函数，形成非线性规划；再逐段线性逼近目标函数，用样 本均值代替期望；于是转换成线性规划并尝试求出局部解析解形式，再用单纯形 法求最小值，进而实现求出最优投资组合的目的；再结合计算出来的数据组描绘 出图像并讨论目标函数值和参数的关系，得到一些简单的结论。 我们先具体讨论如何转换。在转换过程当中分成两种情况：当s=工，一及，≤0 时，投资组合的收益率小于投资者的期望值：当j=t一及，≥O时投资组合的收益 率大于投资者期望值，按照Markowitz的投资组合选择理论这两种情况下方差不为 零都应有风险。我们再讨论有交易成本的投资组合模型．本文中的讨论只涉及到常 见的两种收取交易费方式，重点讨论了按固定数额收取交易成本的情况，用增加 变量的方法来处理含绝对值的非光滑规划问题．转换成线性规划之后尝试求出局 部解析解形式． 再结合一个数值计算实例来说明如何使用单纯形法求解以及如何编程．对一个 线性规划实例我们分两种情况来求解并把计算方法编程．然后讨论有交易成本时的 计算和编程刑用十六组包含目标函数值和参数的数据，再描绘出二维、三维函数 图像．从而讨论目标函数值与参数之间的关系并得到简单的结论． 关键词：方差偏度线性组合； 线性转换：交易成本； 单纯形法；参数分析 Abs仃act the intllisanicle，山e isconsider耐船 Basedon Markowi证M·Vmodel expcctation melinear oftlleVari锄cemldskewnessis as onecondition， combination reg础d sotIle isfbfTned．The is fUnction， objective non-line孤p∞gra舢ing thc liIlearmnction．Wbsubstitute廿le for approachedby piecewise expectationsample intolinear wllichwe meafl．Sothe is廿锄sfbnIled non-line盯pm鲈珈ming pm铲蛐lnlmg to caIl it谢血tlle tlle solution．Wbsolve simplex 仃yto锄myzeget local趾al”ic to t11emillim啪强drealizethe of tlle get purplosegettingportfolio algorimm we solvedanddiscuSs吐忙 gmups o砸IIlization．ThengrapllSdiaFams、Ⅳi血nurnerical values肌d we the betwccn mnction