创业板上市企业高管减持前会计操纵研究——汤臣倍健高管减持案例-research on accounting manipulation before the reduction of senior executives in gem listed enterprises - a case study of tang chens reduction of senior executives.docx

上海交通大学 MPAcc上海交通大学 MPAcc 学位论文创业板上市企业高管减持前会计操纵研究万方数据万方数据上海交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同 意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许 论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将本学位论文的全部或 部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制 手段保存和汇编本 学位论文 。保密口，在 年解密后适用本授权书。本学位论文属于不保密@。(请在以上方框内打...J )学位论文作者签名:制峰碟 指导教师签名:炼叭日期: 2.，0 I作和 .}.I日 日期: Ol非 lf Jj )J 日上海交通大学硕士学位论文答辩决议书112 12020 1 2姓名 胡峙峡 二T丘::汇τ3王所在1121202012 学科 会计硕士107指导教师 陈欣 答辩 2014-05-25 答辩 安泰经济与管理学院北楼107日期 地点论文题目 创业板上市企业高 管减持前会计操纵研究 汤臣倍健高管减持案例 投票表决结果: ;/乡/ 7 (同意票数/实到委员数/应到委员数) 答辩结论:回1m过 口未通过评语和决议:《创业板上市企业高 管减持前会计操纵研究 →一-汤臣倍健高管减持案例》 一文选题来源于实际、能提出上市企业高管减持存在的实际问题，体现专业类 别特点，作者运用基础理论和专业知识 ，结合实际状况 ，有综合分析问题、解 决 问题和调查研究的能力，研究步骤和过程基本规范 ，论文有二定的研究和 应 用价值 。论文总体表达准确 ，写作规范。作者在答辩中能基本理解和回答老师的提 问，经答辩委员会无记名投票一致通过 MPA cc 学位论文答辩，并建议授予胡 UI争蝶同学会计硕士( MPAcc ) 学位 。2014 年 5 月 25 日但曰E 职务 姓名 职称 单位 签名辩委 主席 张天西 教授 上海交通大学员b2=、 委员 孙慧 副研究员 上海银监局成Tf无ib挝队员 委员 朱军生副教授 上海交通大 学 剧面名签 秘书 口娟 教员 上海交通大 学 /JLUt名上海交通大学 MPAcc上海交通大学 MPAcc 学位论文创业板上市企业高管减持前会计操纵研究创业板上市企业高管减持前会计操纵研究—— 汤臣倍健高管减持案例 摘 要在 2009 年设立的为中小企业融资服务的创业板市场，短短四年时间 就有近七成上市企业的高管在其限售股解禁后减持套现，不同与主板市 场的大企业，创业板上市企业的高管既有企业上市后短期获利的期望， 又有企业实际的管控权，有便于其为减持套现实施特定会计操纵行为以 获取最大化的利益。以前对上市企业高管或大股东减持套现，以及上市 企业处于特定目的实施会计操纵的理论和实证研究有很多，但对创业板 上市企业特别是这些企业高管减持行为的特征和会计操纵行为的案例研 究还不是很多。本文特地选取了一家具有典型创业板特征的企业——汤臣倍健，该 企业至今还没有发生过实际控制人和控股股东的减持行为，只有高管发 生多次大规模密集减持行为，该企业也从未被披露过任何会计舞弊行为， 该企业也没有出现亏损需要通过会计操纵来避免带帽。本文通过对这样 一家创业板上市企业数据研究分析，希望能为今后的研究及投资者提供 有益的思路。本文对汤臣倍健三次高管集中减持前后时间段内的股价、营收、净利润、现金流量、资产等数据及相关市场反应进行了分析，分析结果表明了确实存在实施会计操纵为高管减持获取更大利益的迹象，也分析了 采取的会计操纵手段。文章最后的结论也给出了创业板上市企业高管减 持的普遍特征及所常用的会计操纵手段，并提出了防范建议。关键词：创业板，高管，减持，会计操纵RESEARCH ON SBM EXECUTIVES ACCOUNTING MANIPULATION BEFORE HOLDING REDUCTION- CASE OF BY-HEALTH EXECUTIVESABSTRACTOnly four years after SBM establishment, executives of nearly 70% listed company had holding reduction when restricted shares were lifted. Unlike the motherboard market, SBM executives have both expectation of short-term profit and actual control of companies, and they have convenient in implementing specific accounting m