财务管理教学课件+参考的答案4第四章 营运资金管理.pptVIP

第四章 营运资金管理 第一节 营运资金管理概述 第二节 现金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理 第一节 营运资金管理概述 知识目标 （1）熟悉营运资金管理的内容 （2）理解营运资金管理要求和营运资金战略 能力目标 能根据企业的具体情况选择相应的营运资金战略 一、营运资金及其管理内容 营运资金又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的差额，是企业用以维持正常经营所必需的资金。 由于流动负债在第三章筹资管理中已作介绍，故本章所述营运资金管理主要指流动资产的管理。 主要包括：货币资金、应收账款、存货等。 二、流动资金及形态 请看图联想： 企业资金运动每个环节都涉及哪些经济业务？会计上处理这些业务都会为财务管理提供哪些信息？从企业资金运动过程图中你是不是可以体会到会计与财务管理的紧密联系？ 三、营运资金管理的基本要求 （一）合理确定流动资金的需要量 （二）合理确定流动资金的来源与构成 （三）加强日常流动资金占用控制，提高资金周转效率 四、营运资金战略 （一）流动资产的投资战略 1.紧缩的流动资产投资战略 2.宽松的流动资产投资战略 3.如何选择流动资产投资战略 （二）流动资产的融资战略 1.期限匹配融资战略 2.保守融资战略 3.激进融资战略 第二节 现金管理 知识目标 （1）掌握最佳现金持有量的确定 （2）熟悉现金的日常管理 能力目标 能正确计算企业最佳现金持有量，并根据企业的实际对现金持有量进行调节控制 一、现金持有动机与成本 (一)现金的持有动机 1.交易动机 2.预防动机 3.投机动机 (二)现金的成本 1.持有成本 2.转换成本 3.短缺成本 二、最佳现金持有量 (一)成本分析模式 运用成本分析模式确定现金最佳持有量，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。 机会成本＝平均现金持有量×有价证券利率(或报酬率) (一)成本分析模式 (一)成本分析模式 【例4－1】某企业现有ABCD四种现金持有方案，有关成本资料如表所示。 (一)成本分析模式 通过分析比较上表中各方案的总成本可知，C方案的相关总成本最低，因此企业平均持有30000元的现金时，各方面的总代价最低，30000元为现金最佳持有量。 (二)存货模式 设T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的固定成本；Q为最佳现金持有量(每次证券变现的数量)；K为有价证券利息率(机会成本)；TC为现金管理相关总成本。则 现金管理相关总成本=持有机会成本+固定性转换成本 即： TC=(Q／2)× K十(T／Q)×F (1) (二)存货模式 Q＝√2T·F／K （2） 将公式（2）代入公式（1）得： 最低现金管理相关总成本 （TC）= √2T·F·K （3） (二)存货模式 【例4－2】某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金1000000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券的年利率为10%，则： 最佳现金持有量（Q）= =100000（元） 最低现金管理相关总成本 （TC）= =10000（元） (二)存货模式 其中：转换成本 =（1000000÷100000）×500=5000（元） 持有机会成本 =（100000÷2）×10%=5000（元） 有价证券交易次数（T/Q）=1000000/100000=10（次） 有价证券交易间隔期 =360÷10=36（天） 三、现金日常管理 (一)现金回收管理 (二)现金支出管理 (三)闲置现金投资管理 请联想：在银行转账结算方式中，哪些方式有利于现金支出管理？ 第三节 应收账款管理 知识目标 （1）掌握应收账款信用政策的内容 （2）熟悉应收账款日常管理 能力目标 能根据企业所处环境，选择相应的信用政策 一、应收账款的功能与成本 （一）应收账款的功能 1.增加销售。 2.扩大市场占有率或开拓新市场。 3.减少存货。 （二）应收账款的成本 1.机会成本 2.管理成本 3.坏账成本 一、应收账款的功能与成本 (1)计算应收账款平均余额： 应收账款平均余额=(年赊销额/360)×平均收账天数 =平均每日赊销额×平均收账天数 (2)计算维持赊销业务所需要的资金： 维持赊销业务所需要的资金 =应收