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短期偿债能力分析 2008年 2007年 2006年 流动比率 2.9638 2.117 1.9844 速动比率 2.908 2.1061 1.9170 现金比率 1.9739 1.8524 1.7224 现金流动负债比率 0.3712 0.27056 0.26792 （1）流动比率：从06年至08年，流动比率是上升的，说明公司的偿债能力越来越强，然而，流动比率为2比较理想，而08年流动比率高达2.9638，说明公司的流动资产积压过多，没有充分利用。 （2）速动比率：也是逐年增加的，且都远大于1，而正常的速动比率应该是1.，说明公司投资过于保守。 （3）现金比率：同样也是递增的。说明公司的即刻变现能力强，短期偿债能力强。但是一般在20%~25%较适宜，这说明公司没有充分利用现金资源。 * 长期偿债能力分析 2008年 2007年 2006年 资产负债率 0.22 0.306 0.305 股东权益比率 0.78 0.694 0.695 权益乘数 1.282 1.441 1.439 产权比率 28.20% 41.0% 43.88% （1）负债比率相对于前两年有所下降，说明公司的长期偿债能力比较好。一般的，负债比率50%为宜，公司可以适当增加负债来获取收益。 （2）股东权益比率较前两年有所增加，相应地，权益乘数下降，这两个指数说明公司的偿债能力不错， （3）产权比率08年为28.20%，较前两年也是下降的，比07年下降了12.9个百分点，这个指数同样业说明公司的长期偿债能力在增强。 * 与同行业比较（2008年） 百大集团 杭州解百 流动比率 2.96 1.051 速动比率 2.91 0.989 现金比率 1.9739 0.8656 现金流动负债比率 0.3712 0.1961 负债率 0.22 0.4748 股东权益比率 0.78 0.5252 权益乘数 1.282 1.904 产权比率 28.20% 108.536% 与同行业解百相比较，可以看出百大的偿债能力比解百要强出很多。流动比率、速动比率几乎是解百的三倍。 * 盈利能力分析 2008年 2007年 2006年 净利润71 54 27 销售净利润率 0.0582 0.0491 0.0263 资产净利润率 0.0725 0.0704 0.0360 净资产收益率 0.0971 0.0983 0.0504 毛利率 0.2099 0.1662 0.1424 从表上可以看出，净利润、销售净利润率、资产净利润、毛利率是逐年增长的，且07比06年明显增长很多，但是08年比07年略微增长。而净资产收益率，06年到07年是大幅度增长的，但是08年比07年要少，不过相差不大。总的来说，从纵向看，百大的盈利能力还是相对较稳定的。 * 与同行业比较（2008年） 注:28.22%是市场平均毛利率. 百大集团 杭州解百 营业利润 99,334,153.03 106,129,524.35 利润总额 100,893,996.49 105,449,616.15 净利润 76,31,1687.71 77,940,523.48 毛利润 0.2099 0.1927 营业利润率 0.0757 0.0619 销售净利润率 0.0582 0.0455 总资产报酬率 0.0958 0.1075 资产净利润率 0.0725 0.0795 净资产收益率 0.0971 0.1496 每股收益 0.2028 0.2511 从表中可知，百大的营业利润、利润总额、净利润、总资产报酬率、净资产收益率及每股收益都比同行业解百差，但是相差不是很大。而百大的毛利润、营业利润了、销售净利润率都比解百略好。 * 营运能力分析 2008年 2007年 2006年 应收帐款周转率 39.8787 41.6461 46.3120 应收帐款周转天数(天) 9.0273 8.6442 7.7733 存货周转率 70.7751 67.1510 67.3945 存货周转天数(天) 5.0865 5.3610 5.3416 固定资产周转率 5.4482 5.2517 3.9769 总资产周转率 1.2460 1.4444 1.3667 净资产周转率 1.6923 2.0798 1.9235 （1）应收账款周转率，逐年下降，说明公司在应收账款的管理上可能有所松动。 （2）存活周转率08年较前两年有所增加，说明公司对存货处理的比较好。 （3）固定资产周转率是逐年增加的，说明公司对固定资产的管理和利用效率高。 （4）总资产走专利和净资产周转率较前两年差，看来公司对资产的利用效率有所下降。 * 与同行业比较（2008年） 百大集团 杭州解百 应收帐款周转率