山东胜通集团股份有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告.docx

基本经营（一）主体概况与公司治理胜通集团前身为成立于 1987 年的垦利县胜坨建筑安装公司，1992 年 5 月垦利县胜坨建筑安装公司进行整合，更名为东营市胜坨实业集团有限公司。1997 年 12 月东营市胜坨实业集团有限公司进行股份制改造，并更改名称为现名。2006 年 5 月公司股东变更为王秀生、刘安林等 13 位自然人和山东胜通投资有限公司（以下简称“胜通投资”）。2011 年 11 月，原股东王秀生以现金方式对公司追加投资 15,516.50 万元，公司的注册资本由 8,483.50 万元增加至24,000.00 万元。2014 年 5 月，公司变更一名自然人股东、新增两名自然人股东，公司股本总额保持不变。截至 2018 年 3 月末，公司注册资本为 2.40 亿元，公司股权较为分散，实际控制人为公司董事长王秀生。2018年1997年截至2018年3月末， 公司注册资本为1992年公司进行股份制改2.40亿元，实际控造，并更改名称为制人为公司董事长1987年公司进行整合，更现名。王秀生。名为东营市胜坨实公司前身为成立于业集团有限公司。1987年的垦利县胜坨建筑安装公司。图 1公司历史沿革数据来源：根据公司提供资料整理（二）盈利模式胜通集团主要从事钢帘线、化工产品、BOPET 光学膜的生产和销售业务。截至 2018 年 3 月末，胜通集团钢帘线产能 40 万吨/年，位居全国第二位；无磷洗涤助剂产能 5 万吨/年，位居全国第一位；BOPET光学膜产能 6 万吨/年，位居全国前列。截至 2018 年 3 月末，公司钢帘线 15 万吨/年高精特种钢丝制品项目和 6 万吨/年 BOPET 高端光学膜项目顺利投产达效。公司利用东营港经济开发区的有利条件和东营市石油化工产业的优势，拟建设高 端石油化工项目，增强公司化工板块实力。同时公司计划向光学膜产 业链上下游延伸，研发生产高功能性聚酯母料、各种在线涂布材料以 及增亮膜和特种保护膜等下游高端功能膜材料，不断推进新材料产业 链条的构建和多元发展，增强产业竞争力。公司积极探索，加强自主 创新，发展新兴细分行业，进一步优化业务结构，多元化布局使得整 体抗风险能力得到提升。（三）股权链经过多次增资与股权变更，截至 2018 年 3 月末，公司注册资本为 2.40 亿元，实际控制人为公司董事长王秀生 1。胜通集团按照《公司章程》规定，依法设立了股东大会、董事会、监事会和管理层等组 织机构，基本形成了股东大会、董事会、监事会和经营管理层各负其 责、协调运转、有效制衡的法人治理结构。5.05%山东胜通集团股份有限公司山东胜通投资有限公司8.67%15.00%37.00%其他自然人股东自然人刘安林自然人王秀生22.82%63.46%图 2截至 2018 年 3 月末山东胜通集团股份有限公司股权结构图数据来源：根据公司提供资料整理1 王秀生、刘安林和王忠民三方合计持有公司 40.12%的股份，签署一致行动协议，自 2016 年 5 月 25 日至2021 年 5 月 25 日，作为一致行动人行使股东权利、承担股东义务、共同参与公司的经营管理。（四）供应链公司钢帘线业务在国内具有较强的规模优势，产能排名处于行业第二位。公司无磷洗涤助剂技术水平处于国内领先，是国内最大的生产厂家，客户资源稳定，未来随着我国禁磷区域的扩大，无磷洗涤用品的需求量将持续增长，从而推动无磷洗涤助剂需求量的增长。同时， 公司光学膜项目的投产将会进一步优化业务结构，增强公司的综合抗风险能力，减弱单一板块对公司经营的影响。（五）信用链截至 2018 年 3 月末，公司债务来源包括银行借款、发行债券等，总有息债务为 136.21 亿元，占总负债比重 。公司共获得银行授信总额113.09 亿元授 存续债券61.50 亿元授信 113.09 亿元，尚未使用银行授信额度 54.57 亿元。担保胜通集团对外担保39.62 亿元信 其他应收款12.16 亿元债券发行图 3截至 2018 年 3 月末公司主要债权债务关系数据来源：根据公司提供资料整理根据公司提供的由中国人民银行征信中心出具的《企业信用报告》，截至 2018 年 6 月 14 日，公司本部未发生信贷违约事件，已结清信贷中存在 3 笔欠息，105 万元垫款，33 笔关注类贷款，1 笔关注类保理以及 4 笔关注类票据贴现，根据银行出具的说明，均为银行系统对接错误导致。截至本报告出具日，公司在债券市场已发行的各类 债务融资工具的到期本息均按期兑付。（六）本次跟踪债券概况及募集资金使用情况本次跟踪债券概况及募集资金使用情况如下表所示：表 1本次跟踪债券概况及募集资金使用情况（单位：亿元）债券简称发行额度发行期限募集资金用途进展情况15 胜通 MTN0016.002015.11.02～2018