复科德投资：估值逐步修复 蓝筹推升大盘.docVIP

受地产调控利空影响，周四沪深两市双双低开，随后抄底资金大举介入蓝筹，地产、金融、石油石化等权重强势崛起，推动大盘快速反弹，沪指接连收复5日、10日、20日均线，市场信心大振，二三线板块个股陆续跟随上涨，截止收盘沪指报收于2655.66点。一方面，政策上，地产调控组合拳祭出，靴子落地，压制市场回升的主要因素消除，有利于刺激资金重新回流；展望四季度，新兴产业规划、十二五规划等政策将陆续推出，这将为市场资金做多提供方向性指引。另一方面，随着调控政策因素明朗，蓝筹估值优势愈发明显，有望迎来估值修复行情，吸引资金逐渐回流金融、煤炭石油、钢铁、地产等蓝筹，从而推动大盘逐步企稳回升。鉴于上述情形，节后大盘有望震荡盘升，市场渐趋活跃。1.新华社报道，为进一步贯彻落实国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知精神，国家有关部委近日分别出台措施，巩固房地产市场调控成果，促进房地产市场健康发展。据了解，这些措施主要有：暂停发放第三套房贷款；贷款购房首付款调整到30%；贷款购买第二套住房家庭，首付款不低于50%、利率不低于基准利率1.1倍；消费性贷款禁止用于购买住房；加快推进房产税改革试点，并逐步扩大到全国;10月1日起出售自有住房并在1年内重新购房的纳税人不减免个税；对土地闲置、捂盘惜售等房企，暂停发行股票、公司债和新购置土地，银行停发新开发项目贷款和贷款展期。2.上海证券报报道，央行货币政策委员会在日前召开的第三季度例会上提出，下一阶段，将进一步完善人民币汇率形成机制，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，增强汇率弹性。昨天，人民币兑 HYPERLINK /money/forex/index.htm \t _blank 美元中间价报6.6936元，再创汇改后新高。数据显示，9月份以来，人民币汇率的中间价波幅明显加大，增强汇率弹性的意图基本得到了体现。虽然人民币对美元近期出现较大幅度的升值，但是对一篮子货币仍基本保持稳定。3.上海证券报报道，国家发改委副主任解振华29日在国新办新闻发布会上指出，目前正在制定的“十二五”规划将把应对气候变化的目标进行分解，单位GDP能耗、碳排放强度、可再生能源比重以及森林碳汇都将纳入规划。4.21世纪经济报道消息，国家发改委基础产业司副司长吴晓近期透露，“十二五”期间乃至未来“十年”，都将是铁路发展的历史黄金期。为此，“十二五”期间，铁路将进入大规模的建设时期，从今年开始，铁路投资规模有望超过公路。目前，相关部门已经开始编制综合运输的“十二五”专项规划。预计“十二五”期间，快速铁路网(时速160公里以上)将达到4万公里，比“十一五”的2万公里目标翻一番。5.国际金融报报道，即将到来的10月份，股市将面临限售股解禁“洪峰”考验：10月份合计限售股解禁市值近4000亿元，为今年以来第二高月份。据西南证券研究发展中心统计，10月份将有60家上市公司限售股解禁，合计解禁市值3998.85亿元，较9月份的2504.04亿元增加1494.81亿元，增幅59.7%，为今年以来仅次于1月份的第二高月份。随着欧美日经济复苏放缓，美国、日本政府纷纷采取进一步经济刺激政策力保经济增长，欧美股市逐步企稳，间接利好A股运行；同时经过大半年的宏观调控，长期制约经济稳定健康发展的因素逐步得到解决，但也使得短期经济增速出现下滑，面对复杂形势，中央政府对经济政策进行微调，首先，继续执行房地产调控政策，确保新房供应量，同时加快保障性住房和经济性适用房建设，抑制房价上涨势头；其次，继续推进产业结构调整，加大淘汰落后产能和 HYPERLINK /hcenter/index.htm?page=1020195 \t _blank 节能减排力度，加快出台政策扶持新兴产业发展，引导资源要素向新兴产业合理配置；最后，接连颁布西部大开发、东北振兴、中部崛起等政策措施，促进中西部经济快速发展，缩小东中西部差距。随着各种政策逐步发挥效应，经济增速放缓的趋势将会得到抑制，银行巨额融资、地产调控等负面利空逐一得到消化，产业资本、社保、 HYPERLINK /money/insurance/index.htm \t _blank 保险、公募 HYPERLINK /fund/ \t _blank 基金等主流资金回流的作用下，大盘成功构筑阶段性底部，而一旦经济增速触底回升，大盘中长期走势将趋稳向好。