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银行系统风险与管理Management of Systematic Banking Risks 张涛 人民银行 研究局 主要内容 什么是银行部门的系统性风险:概念、理论和国际经验 中国银行业面临的挑战与系统风险 防范和应对措施 银行部门的系统性风险 概念：世界银行学者 Caprio and Klingebiel (1996):国家整体的银行业资本绝大部分消耗完毕 新气象：多数发生在最近 少有深入理论研究 国际经验：近年来系统性银行危机频繁爆发 IMF (1996)的一项调查表明，从1980－1995年间，其181个成员国中，大约133个国家经历了严重的银行系统问题 IMF （1998）：1975-1997年间，发展中国家42次；发达国家12次 1997-1998 亚洲金融危机 World Bank(2004)的研究表明自20世纪70年代以来共有93个国家先后爆发117起系统性银行危机,还有45个国家发生了51起局部性银行危机 损失高达40%GDP （阿根廷） 银行系统性风险导致银行体系危机：一般特征 危机往往伴随（M.Hutchison, 1999)： 不可持续宏观政策 金融体系的脆弱 国家经济形势恶化 汇率制度设计的偏颇 政体的不稳定性 KANE的六步曲：监管导入型风险 政府主导，建立无效银行机构 ＷＨＹＢＡＮＫＳ 银行有什么特殊性? BOE（１９９７） 存款人对银行的信任（trust)：银行的存款未被担保 期限转换：银行的中心功能之一；也是其根本风险来源之一． 平均而言，借款人借款期限超过存款人存放期限 银行的支付功能：效率成为核心 关键因素：资金来源 David Bein, Columbia Univ, 2001 存款来源 政府（充当担保人） 民间（包括海外）商业投资资金 国际金融机构 银行系统性风险的诱因 宏观经济因素 经济衰退、贸易条件恶化、资产价值跌落、财政赤字、经济结构失衡等，这些因素往往与宏观经济政策有直接关系。 放松金融管制与金融自由化 金融自由化是大势所趋，既能带来长期效益，也能在短期内明显增加金融脆弱性。 银行的内部控制与外部监管 银行体系的脆弱性 金融脆弱性（financial fragility） 金融机构（特别是银行）高负债经营、资产和负债收益不对称的行业特点使得金融业具有容易失败的特性。 早期研究强调经济周期对金融脆弱性的引爆作用； 20世纪80年代的“金融脆弱性假说”认为银行内在脆弱性是由银行业高负债经营的特点决定的； 从信息经济学角度的研究认为：作为解决信息不对称而产生的银行，仍然由于信息不对称而难以解决资产选择和储户信心问题，并从而生成金融脆弱性。 传染性与系统性风险 银行比其他商业机构更容易受风险传染：制造业ＶＳ银行业 对银行的监管是系统性的 银行之间相互拆借及其支付系统使其财务紧密地联系在一起，使得银行的支付困难产生交叉影响，从而使一个银行的困难会很快传播到其他银行，进而导致部分银行甚至整个银行体系的崩溃。 银行体系自身的脆弱性和传染性使得一些冲击和变化可能造成多个银行同时出现问题而在整个银行体系引发“多米诺骨牌效应”，形成系统性风险。 美国ＴＨＲＩＦＴＳ（Savings and loans institutions 19８０年代后期，超过１０００SL institutions 出现了危机，大部分被关闭 首要原因：房地产固定利率按揭业务 金融自由化促进了浮动利率市场 19８０年代初期利率大幅上扬 其他原因： 业务量小 信贷集中（地区或行业：房地产） 日本 １９９５年，前２０家最大银行１７家亏损 主要诱因：１９８０年代过度信贷 资产市场过热：土地和股票 １９９０年货币政策紧缩；资产价格（房地产）回落 文化因素：不倒闭政策、公共救助与道德风险 印度尼西亚Indonesia 内功力差Inherent Weaknesses weak management, excessive credit concentration and non-transparency 政府过度干预Government Intervention nepotism and cronyism characterized President Suhartos reign 外部投资因素Foreign Investors Financial globalization. Devastating reversal of foreign capital 例子：The net private capital inflows, into Thailand, Indonesia, Korea, Malaysia and the Philippines, which went from US$97