A股历史上的次牛市和熊市.docVIP

什么利好也救不了A股？ 2000点已是大底 2014-05-24 08:49:39　来源: 金融投资报(成都)　有12394人参与 分享到 网易微博 1 易信 新浪微博 腾讯空间 人人网 有道云笔记 本周在绝大多数人都认为2000点必破的情况下，各大指数均收出了周阳线。这再一次说明，股市的大底部总是和绝大多数人的看法开玩笑，正如政府对经济增长7.5%坚持“底线思维”一样，我以为，对当下2000点位置，也必须强化“底线思维”。 1、2000点是一个什么概念？ 2000年12月底的指数就是2073点，如今仍在2000点左右。且不论期间股市大扩容造成的指数贬值因素，纯粹就指数相比，也是“13年半股市涨幅为负”。与金融危机前高点6124点相比，跌掉了67%，并连续7年熊冠全球。 这种情况竟然是发生在13年中GDP从8.9万亿——超过60万亿、货币发行量从13.24万亿——118万亿的中国，无论是管理层还是政府，都应该是羞愧难当、于心不忍的，亿万投资者更是蒙受了巨大灾难。 所以，管理层坚守2000点“政策底”，是没有退路之举，“新国九条”正是以拨乱反正目的而推出的，其首要任务就是捍卫2000点“政策底”。 2、6个月发100家新股仍然是大利空吗？ 本周初，在2000点岌岌可危时，证监会采纳了市场人士的意见，紧急推出后6个月发新股100家的提前“安民告示”，并大幅削减数量。这显然是政府捍卫2000点“政策底”的重要举措。但是，市场仍然不接受、不买账，以继续下跌、再破2000点进行挑战。 反对理由之一：“只要发新股，就是利空”。这种看法未免绝对。任何国家股市，发新股都是股市发展不可或缺的一项工作。在中国股市历史上，也曾出现新股扩容带动股市上行的情况。如：2009年在2500点恢复扩容，也照样涨到了3478点。 反对理由之二：“发行100家，数量仍大，照样是抽血”。平心而论，6个月发100家，每周沪深两市各发2家中小盘股，这比以往每周发8-10家要少多了。不仅大大低于今年1月份发48只新股的节奏，而且也低于原先机构的每月发四五十家新股的预测，更低于原先证监会计划用一年时间消化600多家存量新股、然后推行注册制的计划。这是证监会在扩容问题上第一次向市场让步、考虑市场承受力，应该予以值得肯定。 理由之三：“提前安民告知，岂不倒退到计划经济和计划股市?”这就更不能成立了。难道像以往那样，用黑箱操作、打闷包，“面粉多了（指数上涨）就加水（加大扩容）”的方式来扩容，对投资者搞突然袭击，比现在提前安民告示还好吗？ 所以，投资者对证监会的扩容削减计划不能“叶公好龙”，一味抵制，市场能否承受，至少应先试一试再下定论！ 3、什么利好也救不了中国股市吗？ 许多人绝望地认为，中国股市已经不可救药了，也没有什么利好可以推出了。我认为，不能低估国务院推出“新国九条”所显示的救市决心和能量。 人们不妨用反证法进行思考：如果6月份要顺利启动新股发行，那么，管理层容忍2000点“政策底”被打破吗？因为以往几次是在2800多点、2500多点、2200多点位置上停发新股的。如果股指有效跌破2000点，新国九条和证监会新政岂不付诸东流？若硬行在2000点以下重启新股，岂不是冒天下之大不韪？ 结论是：管理层有能力在守住2000点政策底基础上，6月10日左右重启新股。 4、判断底部的评判标准是什么？ 关于2000点是底部，我是凭借四个指标。 一是估值。目前沪市平均市盈率9.6倍，沪深300平均市盈率8倍。这是比2008年1664点、2005年998点、1996年512点、1994年325点都更低的估值。 二是管理层政策取向明确。每次跌破2000点，当晚都有利好政策紧急出台，如“新国九条”、新股数量缩减的安民告示。在中国股市，从来是政策决定股市走向。 三是地量。从3月29日起，沪市已连续15个交易日成交量在500多亿，有两个交易日在400多亿，明显属于地量。在23年股市历史上，地量从来就是底部，无一例外。 四是市场上看空思维力高度一致，近期空方接连用下跌，将国务院和证监会的两大利好瓦解，成为“利空”，众多的市场人士主张在“政策底”之外还要寻找“市场底”，看跌1800点，甚至1500点，吓得多头悲观绝望，割肉缴械。其实，在股市历史上，“政策底”和“市场底”基本上是重合的，唯有老国九条推出后，因股权分置，市场底还低了一截。 市场多数人并不认同见底，理由是2000点一线没量、没人气、没信心。其实，凡底部从来就是抛无可抛、连续地量的，有量就不叫底部；底部也不需要人气，反而更多是割肉后的绝望；底部更不可能有信心，信心只属于极少数独立思考、逆向思维的人，而多数人的信心则是在盲从、高位追涨时。 5、怎么断定大盘走出底部？ 我以为，一看五周均线（周末在2027点)是否能连续收复三天？二