PE与政府“共舞”：红色PE大行其道有待纠偏.docVIP

PE与政府“共舞”：红色PE大行其道有待纠偏关键字 : 红色PE,政府 [ HYPERLINK javascript:fontZoomA(); 小 HYPERLINK javascript:fontZoomM(); 中 HYPERLINK javascript:fontZoomB(); 大]与国外相比，这种中国特色的官商关系，使得PE/VC在国内变得越发复杂，以至于很多外资PE巨头，也要跟中国地方政府合作成立基金。比如，凯雷与北京市 政府合作设立了数十亿人民币基金。这股政府与PE/VC“共舞”的趋势，有何利弊，又该如何规范？我们多方采访，推出这个专题，以作探讨。 　　编者按：官商关系是在中国做生意的人绕不开的话 题。在PE/VC领域亦如此。2005年之前，国内多数PE/VC都脱胎于有政府背景的公司或合伙人，这些机构往往被视为“权贵PE”，其背后的政府资源 为其提供了无与伦比的投资优势。而随着中国资本市场的壮大，尤其是创业板的推出，促使中国PE/VC迅猛爆发，竞争随之激烈，结果是一方面抬高了创投入股 价格，另一方面则是很多PE/VC为了拿到优质项目，或明或暗地“依傍”相关地方政府。与此同时，部分敏感性较强的地方政府，也纷纷趁机设立地方产业引导 基金，自己做起了LP（一般合伙人）。与一些中小投资机构多使用“暗招”不同，一些大型资产管理公司直接与地方政府合资成立产业基金，以充分利用各自优