兴发集团并购绩效分析.docVIP

兴发集团的并购绩效分析3.1兴发集团并购的经营业绩分析利润表是分析企业并购前后经营业绩的重要依据与分析前提，利润表中的数据为报表使用者提供一个相对直观、简单的企业经营成果概况，但利润表并不能反映企业经营业绩的全部信息，针对这一情况，笔者综合利润表和年度公告中的相关信息对企业经营业绩进行研究。而对经营业绩的分析离不开对盈利质量的分析，盈利质量的高低必然与企业的经营业绩正相关。通常情况下，盈利质量通过收入质量、利润质量以及获利能力三个方面来反映，因此，笔者将从以上三个方面对兴发集团这一并购案例的盈利质量进行系统分析。3.1.1收入质量分析财政部2006年颁布的《企业会计准则第14号——收入》对收入进行明确的定义，即收入是指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益总流入。从该定义中可知收入具有两大基本特征，其一，收入最终会造成净资产的增加。其二，收入主要来源于主体经营活动，即经营活动具有经常性、可预见性、可重复性。企业生存主要依靠现金流量，而收入质量是决定现金流量优劣的首要因素。销售商品和提供劳务所产生的收入是企业最稳定和可靠的现金流量来源。因此，本文认为通过分析收入质量，可以得出企业核心竞争力所创造现金流量的能力，从而能够准确判断企业未来的持续经营与发展能力。收入质量分析更加关注企业收入的成长性与波动性。成长性越高，说明企业主营业务收入创造现金流能