第十四篇 现代货币的创造机制.pptVIP

三、存款派生时的制约因素 1、法定存款准备金率 2、提现率（现金漏损率） 3、超额准备率 存款扩张倍数是原始存款与总存款之比，是法定存款准备金率、提现率、超额准备金率之和的倒数。 K＝1/（rd＋re+rc) 例如，法定存款准备金率为10％、提现率为5％、超额准备金率为5％，则存款扩张倍数为5，即1/(10%+5%+5%)。 第二节 中央银行体制下的货币创造过程 关于“现金”的再说明 我国习惯，称钞票和硬币为现金。国际货币基金组织的口径是以“通货”（currency）来统计钞票和硬币的数额。但currency的用法很广泛，在日常生活中，包括经济著述，常常是泛指货币。此外还有一个英文字cash，其习惯用法之一是指我们所指的“现金”；而在其他场合，则是指包括现金和活期存款等可以随时动用的款项。 1. 现金进入经济生活的渠道是：存款货币银行的客户从自己的存款账户提取现金。 2. 每一个存款货币银行，在其日常的经营活动中，都有现金的不断流入和不断流出。如果现金的提取可以由现金的存入所满足，存款货币银行则不必补充现金。如果存入的现金满足不了提取现金的要求，存款货币银行则必须补充现金。 现金是怎样进入流通的 3. 补充的基本途径就是：到中央银行从自己的准备存款账户提取；如果银行库存的现金过多，则会及时存入自己在中央银行的准备存款账户。 4. 为了保证存款货币银行可以及时地从准备存款账户提取现金，中央银行则必须印制足够的钞票、铸造足够的硬币。 5. 由此可以理解，已经存在于流通过程中的现金，就是过去存款货币银行从中央银行的准备存款账户上陆陆续续提取现金所形成的。 现金是怎样进入流通的 当存款货币银行总体向中央银行提取的现金多于存入的现金，是现金发行量的增长，简称现金发行； 当存款货币银行总体向中央银行存入的现金多于提取的现金，是现金发行量的减少，则称现金回笼。 总的来看，年复一年，现金的发行都是增长的。根本原因是经济的增长。 当现金的增发是必然趋势时，那就意味着存款货币银行从准备存款账户不断地提取现金，准备存款相应下降；但经济增长，必然也同时要求存款准备增大以支持存款货币有足够的增长。 所以，在经济增长的条件下，准备存款必须不断地得到补充。 现金增发与准备存款的补充 1. 要使存款货币银行整体的准备存款总额增加，必须有中央银行资产业务的增加。 2. 存款货币银行从中央银行补充准备存款的途径： ⑴向中央银行再贴现和直接取得贷款； ⑵向中央银行出售自己持有的债券； ⑶向中央银行出售自己持有的外汇…… 准备存款的补充必须有中央银行的支持 3. 在这个连续的过程中，中央银行一方面积累了自己的资产；而另方面则形成两大负债项目： ⑴不断补充、不断提取现金的准备存款余额； ⑵由一笔笔现金漏损所累积形成的流通中现金。 准备存款的补充必须有中央银行的支持 4. 在中央银行资产负债表上的表现： 1. 扩大资产业务并不以负债的增加为前提是中央银行特有的能力： 中央银行在国内信用交易的范围内，没有类似存款货币银行的准备存款，也没有任何一个在它之上的机构可以保存它的存款； 中央银行也不需要通货库存，通货就是它印制和 中央银行扩大了资产业务，必然相应地形成存款货币银行的准备存款和货币发行——资产负债必然平衡。 央行的支持有无限制？ 2. 但从客观经济过程来说，约束则是强有力的 存款货币银行不需要补充准备存款，中央银行有能力也无从发挥； 强行支持无限制的货币创造，则会促成通货膨胀。 对于创造信用货币来说，“存款准备”与“流通中货币”这两者缺一不可。因而统称为基础货币，或称高能货币、强力货币。国际货币基金组织称之为“准备货币(reserve money)”。 存款货币银行的存款准备，是准备存款加库存现金； “漏损”的现金，也即不仅离开中央银行并且也离开存款货币银行的现金，是流通于银行体系之外的现金。 一、基础货币 1、基础货币或高能货币：是中央银行所发行的现金货币（即流通中现金），以及对各商业银行负债的总和。即中央银行对社会大众的负债总额。因为货币中的准备金是多倍存款创造的基础，所以又称强力货币、高能货币。 用公式表示： 基础货币=流通于商业银行体系外的现金+商业银行的准备金 2. 基础货币的构成常用下式表达： B = R＋C 式中， B为基础货币； R为存款货币银行保有的存款准备金（准备存款与现金库存）； C为流通于银行体系之外的现金。 2、基础货币的特点 （1）是央行的