宏观形势博弈真成本PTA先抑后扬.docVIP

宏观形势博弈真实成本，PTA先抑后扬——2012年PTA年度报告中大期货潘若辰摘要：全球投资市场在关注欧元区债务危机发展的课题中跨年，2012年将是全球经济增长放缓和分歧较大的一年。欧洲主权债务危机可能又导致一场经济衰退，美国周期性下行波动被暂时压抑，亚洲新兴市场受到出口下降与去库存化的影响,整体经济增长正在放缓，中国未来长期增长会因出口减慢，薪资增长以及政策回归正常化而减缓。回顾2011年，可用辉煌来形容的化工品PTA，持仓量和成交量屡创新高，基本呈现期货引领现货的态势。不断增加的产能投放和限产保价这一抑一扬的行业动态更加引发我们对PTA真实消费的关注。下游出口不旺，内需乏力，而在国内日渐丧失议价能力、易涨难跌的PX存在缺口，强烈支撑PTA上游生产成本。来年视线关注宏观经济博弈真实生产成本，PTA先抑后扬。 关键词：欧元区债务危机；经济增长放缓；真实生产成本Abstract：The subject for global investment market in the New Year is the development of European debt crisis. In 2012, global economic will be slowed down and there is divergence in it. European debt crisis may well