第三章 国际经济环境4.ppt

二、外汇环境 外汇市场是外汇买卖的场所，是各类外汇供求者组成的外汇交易及各 种外汇资金调拨、清算及供求关系的总和。外汇市场是国际货币体系 的一个重要组成部分。 有形外汇市场指从事交易的当事人能在固定的交易场所和规定的营业 时间里进行外汇买卖。如巴黎、法兰克福的外汇市场。 无形外汇市场指一个由电话、电报、电传和计算机终端等通讯网络所 形成的一个抽象的市场，这种外汇市场没有固定的交易场所，买卖双 方在安排成交时并不面对面。如伦敦、纽约、东京外汇市场。 外汇市场的参与者：中央银行、经营外汇业务的各种机构、进出口商 与投机者。 汇率：两种不同货币之间的兑换比率或一国货币用另一国货币表 示的价格。 基本因素 利率 通货膨胀 贸易差额 经济状况 非基本因素 外汇管制 心理因素 政治因素 其他因素等 影响外汇汇率变化的因素 外汇风险的种类 外汇风险是指一个企业的成本、利润、现金流或市场价值因外汇 汇率波动而引起的潜在的上涨或下落的风险。 交易风险 1）即期或延期付款为支付条件的商品或劳务的进出口 2）以外币计价的国际信贷活动在债权、债务清偿前存在的汇价变 动的风险 3）本期外汇到期时，由于汇率变化，交易的某一方可能要拿出更 多或较少的货币去换取另一种货币的风险 此外，还有经济风险和会计风险 降低汇率风险的几种方法 （1）提前或拖延收付法。这是指企业根据有关货币对其他货币汇率 变动情况，更改货币收付日期以防止外汇风险的一种方法。拖延收付 是指企业推迟收取或支付货款。如预见到外汇汇率上升，本币价值下 降时，出口企业就会拖延结汇以谋求获得更多的本币。 （2）配对法。如A公司具有某种外币，比如美元的风险暴露，它可 设法创造出一个与美元相联系的另一种货币的反向流动以消除此风 险暴露。这另一种货币虽与美元流向相反，但金额、 时间相同，而 且这种货币与美元同升值同贬值，且可自由兑换。作为配对的第三 国货币常常是一些采取外汇盯住政策的国家和地区的货币，如香港 货币就盯住美元。 （3）调整价格法。如进口商坚持以其本国货币作为计价货币，就 会增加出口商外汇风险。此时 出口商可适当调高出口报价以弥补 因使用对方国家货币可能蒙受的损失。如果是竞争激烈的买方市 场，提高报价要十分小心。同理，一个进口商，由于接受以出口 商所在国的货币作为计价货币，且这种货币为硬货币，则进口商 应压低对方的出口报价，用以补偿接受对方的货币所冒汇价上升 的风险。 （4）易货贸易。这是指不通过货币支付，直接以用货换货的方式完成 交易，实现进出口结合的方式。易货贸易的特点是，双方交换价值相等， 不用货币支付。这可避免国际金融动荡及汇率频繁波动的影响。 （5）软硬币搭配法。在进行国际营销时，有些是金额大、期限长的项 目，如果确定以某一种货币来计价付款，使交易双方中的一方单独承担 汇率风险，一般是难以接受的。如果采取软硬货币适当搭配的方法，由 交易双方合理共担汇率风险，则是比较合理的。 （6）加列保值条款。保值条款又分为硬币保值和复合货币保值两种 方式。以硬货币保值，即在对外营销中有一部分出口商品的地区，成 交的方式，特别是计价收汇的货币，长期习惯于使用某种货币(而当时 这种货币又正处于上下波动幅度较大的时候)，但又不便立即更改为其 他货币，在这种情况下，可以在外销合同中，加列以“硬货币”保值条 款，把买卖双方承担 的汇率风险限制在一定范围内。以复合货币保值 其原理和做法与以硬货币保值完全相同， 只是将硬货币改为复合货币 而已，该方法比较稳定，交易双方一般都愿意接受。 （7）套期保值。亦称远期合同法。远期保值是指公司买进或卖出一个货币合同， 这个合同的内容是买卖双方按照现在议定的汇价，在将来某一时间交割一笔货币。 套期交易允许公司利用远期汇率最大限度地减少直至消除交易风险。因为远期汇 率是协商确定下来的，交易双方都知道他们期望着什么。同意以预先确定的汇率 出售在未来某时收到的货币，从而使交易者避免了汇率天天变化的风险。 （8）期权交易。期权交易是指交易双方按商定的汇率就将来在约定的某段时 间内或某一天是否购买(或出售)某种货币的权力达成一个协议。期权的买方通 过支付一笔费用，可获得购买(或出售)一定数量的某种货币的权力。但这种权 力不是买方必须履行的义务。也就是说，在合约有效期内，期权的买方可按合 同规定的汇率及金额行使自己拥有的买(或卖)的权力，与期权的卖方进行实际 货币的交割。但期权的买方也可根据市场汇率变化的实际情况，决定是否放弃 买(或卖)的权力，让合约自动过期而作废。此时买方的损失仅仅是预先支付的 那笔费用，称为保险费。 第三章国际经济环境 国际经济环境主要内容 经济环境是国际营销者面临的重要营销环境之一，它也给国 际营销带来威胁及提供机会，影响企业对国际目标市场的选