货币金融学第十二篇 货币需求.pptVIP

第四篇货币供求与金融调控 第十二章货币需求 12.1 货币需求的含义 经济学意义的货币需求： 1.需求能力与需求愿望的结合； 2.需求能力可理解为占有货币对应的收入、借款或其他形式的资金来源； 3.需求愿望可以理解为由需求主体经济利益决定的各种动机与行为。 第十二章货币需求 12.2 传统货币数量论的货币需求理论 12.2.1 现金交易学说——费雪的交易方程式 MV=PT (1) M ：货币数量 V ：货币的流转速度 P ：加权平均的一般物价水平 T ：交易总量，即实际财富与劳务的交易总额 第十二章 货币需求 12.2.1 现金交易学说——费雪的交易方程式 在（ 1 ）式两端同除 V, 则为： M=PT/V (2) Md=K x PT (3) 即货币需求仅为收入的函数，利率对货币需求没有影响。 人们之所以需要货币的目的也就仅只是为了便利商品或劳务的交易。 第十二章 货币需求 12.2.2现金余额学说——剑桥方程式 1.现金余额学说的主要观点： （1）在一般情况下，人们都把财产和收 入的一部分用货币形式持有，而另一部 分用非货币的形式持有。 第十二章 货币需求 12.2.2现金余额学说——剑桥方程式 1.现金余额学说的主要观点： （2）人们所愿意持有货币的数额实际上是人们在持有货币获得利益、进行投资获得收益以及用于消费获得享受三者之间权衡的结果。而货币的价值决定于全国居民愿意用通货形式保持的实物价值与货币数量的比例。 第十二章 货币需求 12.2.2现金余额学说——剑桥方程式 1.现金余额学说的主要观点： （3）人们用通货形态保持的实物价值称 为“实物余额”，把与保持的实物余额价 值相应的通货数额称为“现金余额”。 第十二章 货币需求 2.剑桥方程式： 式中，M—货币需求量 K—人们愿意以通货形式持有的财富占总财富的比例 Y—名义国民收入 P—表示物价缩减指数 y—实际国民收入，Y=Py 第十二章 货币需求 3.剑桥方程式与交易方程式的区别： 第十二章 货币需求 第十二章 货币需求 货币流通速度是稳定的吗？ 第十二章 货币需求 第十二章 货币需求 补充：马克思的货币必要量理论： 1.货币必要量公式： 第十二章 货币需求 2.货币必要量理论的前提及与费雪交易方程式的区别： 第一，货币必要量理论以劳动价值论为基础，商品价格总额是一个既定的值，并由此决定货币的必要量。交易方程式中的物价完全取决于流通环节表现为一个完全由货币量决定的因变量。 第二，马克思的研究总是以黄金作为货币来进行的，金属货币具有蓄水池功能，能自发调节货币流通。 第三、马克思对于货币必要量的研究是基于简单商品流通这一前提的。 第十二章 货币需求 12.3凯恩斯的货币需求理论 1. 理论要点 (1)货币需求是指特定时期公众能够而且愿意持有的货币量，人们之所以需要持有货币，是因为人们对流动性的偏好； (2)人们对货币的需求是基于三种动机，即交易动机、预防动机和投机动机 交易性货币需求是收入的增函数，投机性货币需求是利率的减函数。 第十二章 货币需求 (3)由此，凯恩斯得出货币需求函数为： 第十二章 货币需求 凯恩斯的货币需求理论 第十二章 货币需求 (4) “流动性陷阱”： 当利率低至一定水平时，人们一致预期利率将上升，此时持有债券会因债券价格下跌而蒙受资本损失，于是在利率为R`时，人们普遍以货币形式来持有财产。货币供给的增加并不能使利率降低，因而增加的货币存量都被自愿贮存了，货币需求成为完全弹性，有如无底洞一般，“流动性陷阱”的名称即由此而来。 第十二章 货币需求 凯恩斯的货币需求理论 第十二章 货币需求 2. 政策性结论： （1）在社会总需求不足的情况下，可以通过增加货币供给量，降低利率，从而增加投资需求，促进经济增长； （2）由于存在着流动性陷阱，当利率不能降低时，货币政策失效，需要采用积极的财政政策。 第十二章 货币需求 凯恩斯的货币需求理论的发展 凯恩斯货币需求理论的发展（选学） 1.交易性货币需求的发展： 2.预防性货币需求的发展： 3.投机性货币需求的发展 第十二章