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基于AHP企业现金流量分析 　　摘 要:现金流量是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量,其对于企业筹融资、价值评价具有重要意义,加强对现金流量的管理,及时掌握现金流量信息已成为企业财务管理的核心内容之一。基于AHP构建了企业现金流量评价模型,从而为企业管理人员全面、准确、评价企业的财务状况提供定量的技术分析依据。? 　　关键词:现金流量;AHP;财务分析? 　　中图分类号:C93 　　文献标识码:A 　　文章编号:1672-3198(2010)09-0182-01?? 　　 　　1 企业现金流量评价模型建立? 　　AHP(Analytic Hierarchy Process)即层次分析法,层次分析法是美国运筹学家T.L.Saaty教授于20世纪70年代初期提出的,AHP是对定性问题进行定量分析的一种简便、灵活而又实用的多准则决策方法。它的特点是把复杂问题中的各种因素通过划分为相互联系的有序层次,使之条理化,根据对一定客观现实的主观判断结构(主要是两两比较)把专家意见和分析者的客观判断结果直接而有效地结合起来,将一层次元素两两比较的重要性进行定量描述。而后,利用数学方法计算反映每一层次元素的相对重要性次序的权值,通过所有层次之间的总排序计算所有元素的相对权重并进行排序。? 　　1.1 评价体系和层次结构构建? 　　在对企业现金流量进行评价时,首先需要确立评价指标体系,然后采用层次分析法(AHP)进行评价衡量。影响企业现金流量的因素复杂多变,为了科学的建立企业现金流量评价体系,我们在建立企业现金流量评价指标体系时应当遵循以下原则:一是科学性原则;二是全面性原则;三是系统性原则;四是综合性原则;五是实用性原则;我们根据以上原则,查阅相关学者对于现金流量的研究资料,并进行了合理的筛选,建立了评价体系。? 　　1.2 构造判断矩阵? 　　判断矩阵的构造是指在层次结构模型中,针对上一层次某元素来说,本层次有关元素之间相对重要性的比较。在确定各层次各因素之间的权重时,如果只是定性的结果,则常常不容易被别人接受,因而T.L.Saaty等人提出:一致矩阵法,即:(1)不把所有因素放在一起比较,而是两两相互比较。(2)对此时采用相对尺度,以尽可能减少性质不同的诸因素相互比较的困难,以提高准确度。通过对两两因素的比较,用表2的标度打分,得到判断矩阵A=(a????ij?)????n×n?,而且判断矩阵有以下特点:1.a????ij?0 2.a????ij?=1a????ij?(i,j=1,2,…,n) 3.a????ii?=1,(i=1,…,n)? 　　1.3 层次单排序及一致性检验? 　　判断矩阵A对应于最大特征值λ?????max??的特征向量W,经归一化后即为同一层次相应因素对于上一层次某因素相对重要性的排序权值,这一过程称为层次单排序。而且,n阶正互反矩阵A为一致矩阵当且仅当其最大特征根λ???max??=n,且当正互反矩阵A非一致时,必有λ???max??n。从而我们可以由λ???max??是否等于n来检验判断矩阵A是否为一致矩阵。由于特征根连续地依赖于a??ij?,故λ???max??比n大得越多,A的非一致性程度也就越严重,λ???max??对应的标准化特征向量也就越不能真实地反映出在对因素Z的影响中所占的比重。因此,对决策者提供的判断矩阵有必要作一次一致性检验,以决定是否能接受它。? 　　对判断矩阵的一致性检验的步骤如下:? 　　(1)计算一致性指标CI。? 　　CI=λ???max??-nn-1? 　　(2)查找相应的平均随机一致性指标RI。随机地从1~9及其倒数中抽取数字构造正互反矩阵,求得最大特征根的平均值λ′???max??,并定义RI=λ′???max??-nn-1。? 　　(3)计算一致性比例CR。? 　　当CR0.10时,认为判断矩阵的一致性是可以接受的,否则应对判断矩阵作适当修正。? 　　1.4 层次总排序及一致性检验? 　　上面我们得到的是一组元素对其上一层中某元素的权重向量。我们最终要得到各元素,特别是最低层中各方案对于目标的排序权重,从而进行方案选择。总排序权重要自上而下地将单准则下的权重进行合成。设上一层次(A层)包含A?1,…A?m共m个因素,它们的层次总排序权重分别为a?1,…,a?m。又设其后的下一层次(B层)包含n个因素B?1,…,B?n,它们关于A?j的层次单排序权重分别为b??1j?,…,b??nf?(当B?i与A?j无关联时,b??ij=0?)。现求B层中各因素关于总目标的权重,即求B层各因素的层次总排序权重b?1,…,b?n,计算按下表所示方式进行,即b?i=∑mi=1b??ij?a?j,i=1,…,n。? 　　表1 平均随机一致性指标RI? 　　阶数12345678910