短期筹资与决策ppt课件.pptVIP

* 常见心律失常心电图诊断的误区诺如病毒感染的防控知识介绍责任那些事浅谈用人单位承担的社会保险法律责任和案例分析现代农业示范工程设施红地球葡萄栽培培训材料 * 第九章 短期筹资与决策 本章应掌握的内容（加★为重点内容） 1.商业信用★ 2.短期银行贷款★ 3.其他短期负债筹资 4.短期负债筹资方式的选择 第九章 短期筹资与决策 一、商业信用 1.概念 （1）定义：商品交易中以延期付款或者延期交易方式进行购销活动而形成的借贷关系 延期付款?赊购 延期交易?预收 （2）商业信用的形式 商业信用 赊购商品 商业汇票 预付定金 应付账款／应收账款 应付票据／应收票据 预付账款／预收账款 第九章 短期筹资与决策 其中商业汇票分为： 商业承兑汇票——付款人开出的自身承诺到期付款的票据，风险相对高，收款人有可能到期收不到款项 银行承兑汇票——付款人开出的银行承诺付款的票据，风险较低，到期直接兑现 商业汇票期限：1－6个月，最长不超过9个月，总体风险较低，一般用于买方信用不明或不佳时 2.商业信用成本 （1）商业信用条件 ——卖方对付款期限和现金折扣的具体规定 ①延期付款＋现金折扣 表现形式： （2／10，n／30）——10天内付款有2％的折扣，约定在30日内付款 第九章 短期筹资与决策 或者：（2／10，1／20，n／30）——10日内付款可享受2％折扣，20日内付款可享受1％的折扣，约定在30日内付款 注意：现金折扣率一般为金额的1％－5％ ②延期付款无现金折扣： n／45，n／60等等——45日内付款；60日内付款等 一般信用期限为30－60天 ③展期信用 超过信用期推迟付款，强行获取信用，会影响企业声誉 ④预收货款 预先收取定金，一般只在卖方市场下可行 第九章 短期筹资与决策 （2）商业信用成本的计算(有折扣而不享受时) C = 现金折扣率 1－现金折扣率 × 360 信用天数－折扣期 例如：（2／10，n／30）的商业信用成本 C = 2％ 1－2％ × 360 30－10 = 36.73％ 注意：以上仅从单利角度考虑，如果从复利角度考虑，应进行调整 第九章 短期筹资与决策 复利下： C =（1+ 现金折扣率 1－现金折扣率 ） 360 信用天数－折扣期 －1 承上例：复利下（2／10，n／30）的商业信用成本 C =（1+ 2％ 1－2％ ） 360 30－10 －1 = 43.8％ ——商业信用成本往往很高，复利下比单利的成本高，不要轻易放弃 第九章 短期筹资与决策 展期带来的影响： 例如，商业信用条件为（2／10，n／30），但企业因为资金周转原因延迟至第50日付款，强行展期后的商业信用成本（单利）为： C = 2％ 1－2％ × 360 50－10 = 18.37％ 因此：展期可以使商业信用成本下降，但是展期同样带来信用等级的下降，故不宜采用 第九章 短期筹资与决策 3.评价 （1）优点： ——简便、及时、灵活 ——也可能无资金成本（无现金折扣条件时） ——限制条款少 （2）缺点 ——期限短 ——受企业信誉的影响 第九章 短期筹资与决策 二、短期银行贷款 1.短期银行贷款的特征 （1）应履行借款手续 （2）规定贷款期限 （3）规定补偿性余额 补偿性余额——银行要求借款人存入银行的贷款限额的最低百分比（通常10％－20％） ?使企业实际可用资金减少 ?借款的实际成本上升 例如：一年期借款100万元，利率为5％，同时由于是新客户，银行规定了10％的补偿性余额 则实际利率＝（100×5％）／（100－100×10％） ＝5.56％ 第九章 短期筹资与决策 2.短期银行贷款的种类 （1） 担保贷款 存货抵押 应收账款 担保 应收账款出售 应收账款抵押 非通知制，企业承担到期 不能收款风险，一般可贷款 应收款面额的50％－80％ 通知制，金融企业承担 到期不能收款风险 信托收据贷款 浮动存货留置权 仓单贷款 全部存货抵押，一般 贷款价值的50％ 以将出售存货为抵押， 以存货售出所得还贷 如汽车销售 使用专用存货仓库抵押 第九章 短期筹资与决策 （2） 信用贷款 信用额度贷款 周转信贷协定 交易贷款 有效期1年，额度内可自由贷 款，无法律约束，费用较少 有效期1年以上至无限，有法律 约束，费用较高，协议费一般为 未使用部分的0.125％－0.5％ 一次性贷款，每次贷款前均应 评定企业资信状况 （3）票据贴现 ——抵押商业票据，取得金额小于票面到期值的款项 第九章 短期筹资与决策 3.短期银行贷款成本 （1）信用贷款成本——利息费用 ①单利下： 实际利率=利息／实得资金 例如：借款10000元，一年期，利率为10％ 一般情况：实际利率= 10000*