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每周国际经济信息编辑：宋杰 审核： 丁文斌编辑：宋杰 审核： 丁文斌2017年第16期（总第58期）北京市统计应用研究所 北京市经济社会数据分析与监测评价研究基地 2017新兴经济体史上最长衰退期终结！巴西经济终于爬出泥潭陷入衰退泥潭的巴西经济，终于开始传出一些好消息。当地时间周四公布的数据显示，一季度巴西GDP环比增长1%，符合市场预期。在这之前，巴西GDP环比负增长已经持续了长达八个季度，创下该国史上最长衰退期，期间巴西经济萎缩幅度达8%。农业领域对巴西一季度经济表现做了很大贡献，得益于主要出口产品大豆的丰收，一季度巴西农业领域实现13.4%的扩张。在其他领域，出口增长4.8%，工业增长0.9%，家庭支出下滑0.1%，政府支出下滑0.6%，企业投资下滑1.6%，服务业也仍然处于增长停滞状态。经济学家认为，现在还很难说巴西经济已经彻底走出了泥潭，因为一季度农作物的丰收不会在二季度重现，而其他领域的表现依然不佳。从同比来看，一季度巴西经济也仍然下滑0.4%。去年四季度，巴西经济同比下滑幅度达2.5%。Gradual Investimentos经济学家André Perfeito称，服务业和工业很糟，失业率依然很高，薪资也没有增长，所以根本看不到需求的增长以拉动投资。周三公布的数据显示，巴西4月失业人口仍高达1400万，失业率为13.6%，仍接近历史高位。高盛以及巴西资产最大的私人银行Itau Unibanco均认为，巴西总统特梅尔的财政改革如果失败，将重新提高巴西政府借贷成本，也会令经济重新陷入衰退。为提振经济，巴西央行周三宣布降息100个基点，基准利率降至10.25%，为2014年1月以来最低。不过这在G20国家中，仍是最高水平。巴西央行声明称，该国5月中旬的年化通胀率进一步降至3.77%，接近十年新低，也远逊于官方设定的4.5%通胀率目标，因此支持本轮降息。不过若特梅尔遭弹劾导致经济改革受阻，会严重影响经济复苏。发达经济体美国5月ISM制造业指数54.9 连续九个月高于荣枯线水平美国供应管理协会（ISM）周四公布的数据显示，美国5月ISM制造业指数54.9，高于预期54.7和4月前值54.8，但逊于2月前值57.7的逾两年新高。该项数据已经连续九个月高于50荣枯线水平，表明美国制造业继续扩张。ISM制造业商业问卷委员会主席Timothy Fiore表示，只要ISM制造业指数高于43.3，即说明美国整体经济处于扩张，目前整体经济连续96个月处于扩张周期。如果按照5月的水平测算，今年美国GDP有望实现3.7%的增幅。在分项数据方面，美国5月ISM制造业新订单指数59.5，高于前值57.5，连续九个月扩张。就业指数53.5，也高于前值52，自去年10月起连续八个月强势回涨，不少行业反映对熟练技工的需求无法得到满足。库存指数51.5，也录得0.5个百分点的涨幅。不过制造业物价支付指数60.5，创2016年11月以来新低，远逊于4月前值的68.5。但Fiore认为这仍代表原材料价格实现连续15个月增长，只是增长幅度同上月相比明显放缓。Fiore表示，美国制造业环境稳定并呈现增长，新订单、就业和原材料库存水平都环比上扬。以大宗商品为首的原材料价格上行压力放缓，将增加制造业企业利润并提高采买水平，对制造业发展实则有利。不过今日稍早公布的另一项数据显示，美国5月Markit制造业PMI终值52.7，创2016年9月以来新低。虽然产出分项指数终值53.7，好于初值53.3和前值53.5，但新订单分项指数终值53.5，也创去年9月以来新低。ISM制造业指数由一系列分项指数组成，是反映制造业在生产、订单、价格、雇员、交货等方面综合发展状况的晴雨表。通常扩张收缩荣枯线为50，高于50被视为制造业处于扩张，低于50则意味着制造业的萎缩。ISM指数（包括制造业和非制造业）对反映美国经济繁荣度及美元走势均有重要影响。5月小非农大增25.3万远超预期 美国就业市场强劲美国5月ADP就业人数变动25.3万，远超预期18万。分行业来看，服务业新增就业人数达20.5万人，其中，高端服务业、商务服务业新增就业8.8万人，贸易和运输行业新增就业5.8万人，教育和卫生服务行业新增了5.4万人。此外，制造业新增就业人数4.8万，其中建筑业新增就业人数3.7万，采矿业新增就业人数3000人。再从企业规模来看，50-499名员工的企业新增就业11.3万人，小于50名员工的企业新增就业8.3万人，大型企业新增就业5.7万人。穆迪首席经济学家Mark Zandi对此评论称：5月ADP就业增长惊人，远超此前人们对它的预期。目前就业人数增长的速度几乎是劳动力增长速度的三倍。这意味着，以后越来越多的企业要面临的头号挑战将是劳动力短缺。