中证债券估值跟指数月报(20146月份).pdfVIP

中证债券估值与指数月报 2014 年6 月份 内容摘要  6月份中采PMI为51.0%，比上月上升0.2个百分点，连续4个月回升。经济企 稳依然需要政府加大刺激力度以及货币政策保持适度宽松。央行公开市场月 度净投放2,040亿元。受半年末影响，资金面先松后紧，资金价格较5月份小 幅收涨。  6月份债市依然延续收益率下行趋势，但降幅明显收窄。利率债收益率曲线 全线小幅下移。国债收益率基本不超过10BP。金融债表现好于国债，10年期 以内收益率基本下行10-20BP 。  6月份全市场信用债收益率总体小幅下降。期限上看，1年期以内和10年期以 上收益率降幅较小，3-7年期降幅最大，基本在10BP以上。期限上看，高低 评级收益率降幅相差不大。以5年中票为例，AAA等级信用利差基本不动， AA及AA+等级小幅收窄10BP左右，AA-低评级信用利差依然维持历史高位。  6月份债市全月现券成交规模3.33万亿，相比5月份成交规模环比小幅下滑近 250亿元。其中，交易所成交规模849亿元，相比5月份增长132亿元。月内有 报价或成交个券占比43.96% 。中证债券估值（净价）基本上行。相比于4月 末，5月末中证估值 （净价）上