中小企业集合债与中小企业票据.docVIP

中小企业集合票据和中小企业集合债券的区别 定义 中小企业集合票据：是指2个（含）以上、10个（含）以下具有企业法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的。约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。 中小企业集合债券：中小企业集合债,就是由一个机构作为牵头人,几家企业一起申请发行债券,是企业债的一种。由国家发改委监管，证券市场作为主承销商的一种融资方式。 异同点 相同点：两者都是中小企业通过发行债券进行融资的方式，中小企业都可以以“打包”、“捆绑”等集体发债的形式进行融资。 不同点：（1）主管单位：中小企业集合票据——银行间市场交易商协会，中小企业集合债券——国家发改委。 （2）主承销商：中小企业集合票据——以商业银行为主、中小企业企业集合债券——以证券公司为主。 （3）募集资金用途：中小企业集合票据——限制较少、中小企业企业集合债券——限制较多。 中小企业集合信托债券基金概述 一、中小企业集合信托债券基金是面向中小企业的创新债券融资方式，其本质为信托贷款，基本运作方式是：由信托公司发起信托计划，所发行的信托产品由政府财政资金（或专项引导资金）、社会理财资金、专业机构资金共同认购，所募集资金将投向经筛选的优质中小企业。 二、特点与优势 （一）资金来源多元化，改变了政府扶持方式。包括政府财政资金、专项资金、社会资金、将充分发挥政府资金发大作用，改善目前中小企业过度依赖银行贷款的困境，通过政府的引导，将社会资金合法浮出水面，名正言顺为中小企业服务。 （二）银行贷款的有效补充。以集合信徒贷款的形式，通过定向发售信徒资产为中小企业融资开辟了又一重要渠道。 （三）成批操作。可以同时为多家中小企业提供贷款。 （四）企业融资成本低。由于有政府资金或专项引导资金的支持，信托产品的融资成本明显低于中小企业的平均融资成本，而且贷款期限可以为一年以上，对于很需要又很难获得长期贷款的中小企业很有吸引力。 三、 （一）产品设计:在政府引导下，信托、银行、担保机构在市场调查基础上确定产品，包括资金结构、融资成本、入选条件、风险安排、时间计划。 （二）营销推广：通过适当方式向社会推广产品，让中小企业获得信息并开始申报。 （三）评审筛选：对申报的符合条件的企业进行风险审查和反担保方案设计，最终筛选出优质企业，并完成法律文本手续。 （四）贷款发行：各方资金发到位发至企业手中。 （五）贷后管理：在信托贷款期内对贷款企业持续跟踪分析和服务，减少风险可能。 融资工具 主管单位 发行机构 特点 实施情况 科技银行 央行 国有银行、地方商业银行 无锡、杭州、成都试点 中小企业集合票据 银行间市场交易商协会 商业银行为主 北京、山东 中小企业集合债券 发改委 证券公司为主 北京、大连、深圳 中小企业信贷资产证券化 证券公司 杭州 中小企业集合信托债券基金 信托公司 杭州 柜台交易市场 市商 深圳 票据融资 知识产权融资 国内各种金融工具的比较 关于发行中小企业集合信托债券基金的几点建议 发表日期：2009-04-09 点击率：580 来源：组宣处 在国际金融危机和国内经济周期性调整的双重影响下，广大中小企业因市场萎缩、融资艰难等原因而陷入了发展困境。虽然央行几次以下调贷款利率和存款准备金率等手段缓解资金不足，释放流动性，但经济增长减速的宏观形势让众多金融机构的贷款更具“选择性”。在四万亿投资的拉动作用下，政府主导的基础建设和相关大企业始终是银行青睐的重点对象，而众多中小企业的生存和发展却难有金融机构问津。因此，在新形势下关注优质中小企业融资难题，创新资金扶持模式刻不容缓。 去年，中新力合担保公司和杭州西湖区政府共同发起了小企业集合信托债权基金。该基金由信托公司发起募集资金，所发行的５千万元信托产品由西湖区财政扶持资金认购和社会资本等共同认购，信托基金将投向在地方政府管辖区域内筛选出的优质中小企业。这类金融创新产品通过信托机构或担保机构将多家中小企业作为债券共同发行人，采用“同一冠名、同一担保、分别负债、捆绑发行”的模式，缓解中小企业所面临的融资困境。 在严峻的经济形势下，在我省经济较发达城市推广中小企业集合信托债权基金，不仅可以推动当地中小企业平稳健康发展，也对丰富地方金融产品、培育区域性金融机构和规范民间融资渠道等方面都具有十分重要的意义。在此，为推广中小企业集合信托债权基金的发行和推广提出以下建议。 （一）严格筛选中小企业。发行信托产品前，对当地申请资金的中小企业进行科学筛选，选择科技含量高、发展潜力好、符合政府产业发展导向且真正缺乏资金的中小企业作为对象，着重体现转型升级和帮扶解困政策的指向性和针对性。 （二）慎重选择发行机构。一方面，我省具备信托产品募集和发行经验的信托机构数量有限，另一方面，《信托公司集