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201 4 年广西农垦集团有限责任公司公.PDF
2014 年广西农垦集团有限责任公司公司债券
2014 年广西农垦集团有限责任公司公司债券
跟踪评级报告
跟踪评级报告
上海新世纪资信评估投资服务有限公司
Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd.
新世纪评级
Brilliance Ratings
跟踪评级概述
编号：【新世纪跟踪(2018)100748】
评级对象： 2014 年广西农垦集团有限责任公司公司债券
14 广西农垦债
主体/展望/债项/评级时间
+ +
本次跟踪： AA /稳定/AA /2018 年6 月29 日
+ +
前次跟踪： AA /稳定/AA /2017 年6 月30 日
首次评级： AA/稳定/AA/2013 年7 月22 日
主要财务数据及指标 跟踪评级观点
项 目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称本
第一季度
金额单位：人民币亿元 评级机构）对广西农垦集团有限责任公司 （简称
母公司口径数据： “广西农垦”、发行人、该公司或公司）及其发行
货币资金 6.45 9.13 18.69 9.30 的 14 广西农垦债 （简称“本期债券”）的跟踪评
刚性债务 109.53 133.92 135.74 123.97 级反映了2017 年以来广西农垦在规模优势、股东
所有者权益 12.20 11.93 26.19 26.52 支持及土地资源等方面维持优势，同时也反映了
经营性现金净流入量 -0.71 -0.53 -0.20 -8.34
公司在成本转移、产能利用率不足、偿债压力、
合并口径数据及指标：
海外项目运营及园区投资回收期长等方面继续面
总资产 314.22 333.23 365.82 364.36
总负债 229.29 242.76 259.02 258.27 临风险和压力。另外本评级机构将持续关注公司
刚性债务 166.32 179.96 190.62 187.09 产业重组的实施情况。
所有者权益 84.93 90.48 106.81 106.09
营业收入 106.35 98.98 106.44 21.79 主要优势：
净利润 2.24 5.45 1.43 -0.66
经营性现金净流入量 11.94 12.65 -6.55 -8.36 主营业务规模优势较明显。广西农垦系广西自
EBITDA 12.68 18.55 15.64 - 治区最大的农业综合产业集团，公司机制糖、
资产负债率[%] 72.97 72.85 70.80 70.88
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