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201 7 年安徽国祯环保节能科技股份有.PDF
2017 年安徽国祯环保节能科技股份有限公司
2017 年安徽国祯环保节能科技股份有限公司
可转换公司债券
可转换公司债券
跟踪评级报告
跟踪评级报告
上海新世纪资信评估投资服务有限公司
Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd.
新世纪评级
Brilliance Ratings
跟踪评级概述
编号：【新世纪跟踪(2018)100227】
评级对象： 2017 年安徽国祯环保节能科技股份有限公司可转换公司债券
国祯转债
主体/展望/债项/评级时间
本次跟踪： AA/稳定/AA/2018 年6 月20 日
首次评级： AA/稳定/AA/2017 年6 月14 日
主要财务数据及指标 跟踪评级观点
项 目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称“本
第一季度 评级机构”）对安徽国祯环保节能科技股份有限公
金额单位：人民币亿元
司 （简称“国祯环保”、“发行人”、“该公司”或
母公司口径数据：
“公司”）及其发行的国祯转债的跟踪评级反映了
货币资金 1.32 2.61 6.80 4.56
刚性债务 11.24 9.60 18.33 18.43 2017 年以来国祯环保在行业前景、经营业绩和融
所有者权益 5.29 11.21 14.87 14.95 资渠道等方面所取得的积极变化，同时也反映了
经营性现金净流入量 2.48 4.60 -0.06 0.40 公司在债务压力、账款回收、托管运营项目持续
合并口径数据及指标： 运营、工程建设资金和未来债务融资空间等方面
总资产 39.76 54.17 80.99 81.91 继续面临压力。
总负债 30.59 37.69 58.80 59.16
刚性债务 19.48 28.22 42.07 44.15
主要优势：
所有者权益 9.16 16.48 22.18 22.75
营业收入 10.46 14.63 26.28 6.12 行业前景向好。近年来，随着我国经济的持续
净利润 0.81 1.47 2.08 0.50
发展和环保意识的提升，国内传统污水处理领
经营性现金净流入量 -3.17 -5.21 -4.18 -2.36
EBITDA 2.14 3.17 4.46 － 域存在提标改造需求，且水环境治理等新领域
资产负债率[%] 76.95 69.57 72.61 72.22 的需求也显著提升，国祯环保主业前景向好。
权益资本与刚性债务
比率[%] 47.03 58.41 52.
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