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第二章 货币需求与供给 第一节 货币需求 第二节 货币供给 第一节 货币需求 一 货币需求概述 二 货币需求理论的发展 一 货币需求概述 货币需求是指在一定时期内社会各经济主体为了满足正常的生产和生活需要而保留或占有货币的动机。 1。货币需求是一种能力和愿望的结合； 2。货币需求包括对现金和存款货币的需求 3。货币需求包括对执行流通手段、支付手段和贮藏手段等的货币的需求。 4。货币需求是一个存量(非流量）概念。 （二） 货币需求分类 1。主观货币需求与客观货币需求 主观货币需求是指经济主体希望持有的货币的欲望； 客观货币需求是指能够满足社会经济正常运转和发展的货币量 本书研究客观货币需求 2。名义货币需求与实际货币需求 名义货币需求 ：不考虑价格变动情况下的货币需求； 实际货币需求 ：剔除价格变动情况下的货币需求 3。微观货币需求与宏观货币需求 微观货币需求：微观经济主体在即定的收入水平、利率水平和其他条件下，因生产和生活而产生的需求。 宏观货币需求：整个社会商品流通和经济发展所需的货币总量。 二 货币需求理论的发展 1。马克思的货币需求理论 2。现金交易数量说 3。现金余额数量说 4。凯恩斯的货币需求理论 5。货币主义的货币需求理论 。。。。。。 1.马克思关于流通中货币量的理论 马克思关于流通中货币量的分析，后人多用“货币必要量”的概念来表述。假设条件是完全的金流通。基本公式是： 公式表明：货币量取决于价格的水平、进入流通的商品数量和货币流通速度三因素。 马克思进而分析了纸币流通条件下货币量与价格之间的关系： 在纸币为惟一流通手段的条件下，商品价格水平会随纸币数量的增减而涨跌。 2。现金交易数量说（费雪方程式） M?V=P?T M：一定时期流通中的货币量 P：交易商品的平均价格； T：商品总交易量；V：货币流通速度； PT：商品或劳务交易的总量 MV：一定时期的总支出 结论： 货币量的任何变动，必然正比例的引起物价水平的变动，或引起国民收入的变动。在M和P的关系中，M是一个主动的变量，P则是一个被动的变量。 3.现金余额数量说（剑桥方程式） 剑桥学派，在研究货币需求时重视微观主体的动机。认为，处于经济体系中的个人对货币的需求，实质是选择以怎样的方式保持自己资产的问题。 每个人决定持有货币多少，有种种原因；但在名义货币需求与名义收入水平之间总是保持一个较为稳定的比例关系。对整个经济体系来说，也是如此。因此有： M d ＝k P Y 4.凯恩斯的货币需求理论 1936年，凯恩斯《就业、货币与利息通论》发表，由此形成了凯恩斯学派。 凯恩斯为简化对货币需求的分析，把所有财富分为两大类：货币资产和生息资产。 货币资产：不生息或生息很少； 生息资产：以债券为代表； 一般而言，货币资产的流动性较好，而生息资产的流动性较差。 流动性偏好 凯恩斯从持有货币的动机出发来研究货币的需求；他认为，人们之所以持有货币，是因为人们存在流动性偏好的心理倾向。 所谓的流动性偏好，是指人们心理上偏好流动性，愿意持有货币而不愿意持有其他资产的欲望，这种欲望形成了对货币的需求，因此凯恩斯货币需求理论又称流动性偏好理论 持有货币的动机与货币需求 1。交易动机与交易性货币需求 2。预防动机与预防性货币需求 交易性货币需求与预防性货币需求的大小取决于收入水平的高低。 M1：货币需求；Y：收入水平 3。投机动机与投机性货币需求 为了在未来某一时机进行投机获利而持有货币的动机。 投机性货币需求(M2)的大小取决于利率水平的高低。 债券价格变动的一般规律: 投资者预期利率(r)即将下降，债券价格将上升；预期利率(r)即将上升，债券价格将下降； 利率越高,投资者预期利率将要下降,债券价格将上升,投资者减少货币资产,买进债券; 利率越低,投资这预期利率将要上升,债券价格将下降,投资者将卖出债券,增加货币资产; 凯恩斯的货币需求函数 流动性陷阱： 当一定时期的利率水平低到不能再低时，人们就会产生利率上升从而债券价格下跌的预期，既货币需求就会变得无限大，既无论增加多少货币供给，都会被人们存储起来。 弗里德曼的货币需求函数 弗里德曼的货币需求函数 恒久性收入y是弗里德曼分析货币需求中所提出的概念，可以理解为预期未来收入的折现值，或预期的长期平均收入。货币需求与