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实用教程：创业公司如何分配股份与期权 乾龙创投创始合伙人 查立 俺们创业者都是贱骨头，不去寻求过安安稳稳的日子，却偏偏要去冲浪、去拼命。创业 图的是什么？是公司里的 “股权”。 弟兄们教你一个字：Captable，这是一个恐怕在字典里都找不到的单词，却在创投和创 业当中，无所不在、无时不用，什么意思呢？即创业公司里的“股份拼骨图”。公司成长需 要不断引入资金，每次拿了投资人的钱就要给人家股份，所以“股份比例”会随着公司不断 的融资和扩大而变化。 让我们来一起来玩一盘Captable的游戏…不，做一道 “应用题”：以创业为起点、上 市为终点，把一个创业公司成长过程中的每一次股份变化都汇总起来，看看这“股份拼骨图” 是如何发生变化的？这里面究竟隐藏着什么样的玄机，嘿嘿。 假设 1：一个创业公司从一个 idea到上市要进行三次融资： A轮：证实模式； B轮：发展、复制模式； C轮：形成规模，成为行业龙头，达到上市要求。 假设2：公司发展需要不断有精兵强将加入，公司要不断拿出股份给团队成员。 假设3：每一轮VC的资本进来，公司大约要稀释25-40%。 假设4：公司业绩发展好，每