第三节 信用风险管理.ppt

第三节 信用风险管理 一、信用风险管理的定义 政府及政府相关部门、金融机构、企业等经济主体和社会团体所实施的与信用风险管理相关的一切法规措施、经济行为和社会活动，以及对个人信用征信和企业资信的信用评级等。 中国钢贸信用风险防范和管理 近几年来，通过地方政府的融资平台，地方债务得到快速增长。金模网CEO罗百辉表示，从2007年末至2013年中，地方债务从不足5万亿元上升到近18万亿元。 在短短6年时间里，地方政府债务总额增加3倍以上，特别是近一二年增长更快。如果得不到有效抑制，地方政府债务危机不可避免。最新的报告显示，更多违约事件，主要是负面趋势更明显的钢铁、矿业和房地产等行业。 被钢贸业借贷危机殃及的不仅仅是商业银行，今年以来上市公司新日恒力连续发布公告，称该公司实际控制人肖家守持有的上市公司全部股权先后遭遇法院查封、冻结、轮候冻结。那么，钢贸行业的担保链究竟是如何铸就的呢? 由于钢贸是典型的资金密集型产业，而小型钢贸企业都是家族式管理，财务报表不规范，很难直接从银行获得融资，因此过去贷款的难度一直较高。 为解决小型钢贸企业融资难问题，商业银行推出了联保互保的融资模式，到2009年这一融资模式达到顶峰，其后问题渐渐开始显现。 当时在银行看来，这种联保互保的创新业务模式打破了过去“抵押物崇拜”的静态产品设计理念，但现在看来，没有抵押的小微贷款确实还需要更高难度的风险控制设计。 在遇到经济下行风险时，无论是产业链金融、联保互保还是商圈金融，失去了抵押物的支撑，都可能在联保的规则下面临发生多米诺骨牌式坍塌的风险，银行必须在风控下做更充分的准备。 现代信用风险管理的特点 　　一是信用风险管理的量化困难。 　　信用风险管理存在难以量化分析和衡量的问题。相对于数据充分、数理统计模型运用较多的市场风险管理而言，传统信用风险管理表现出缺乏科学的定量分析的手段而更多地倚重定性分析和管理者主观经验和判断的艺术性的管理模式。 二是信用风险管理实践中存在“信用悖论”现象。 　　这种“信用悖论”是指， 一方面，风险管理理论要求银行在管理信用风险时应遵循投资分散化和多样化原则，防止授信集中化，尤其是在传统的信用风险管理模型中缺乏有效对冲信用风险的手段的情况下，分散化更是重要的、应该遵循的原则； 另一方面，实践中的银行信贷业务往往显示出该原则很难得到很好的贯彻执行，许多银行的贷款业务分散程度不高。 三是信用风险的定价困难。 　　信用风险的定价困难主要是因为信用风险属于非系统性风险，而非系统风险理论上是可以通过充分多样化的投资完全分散，因此基于马柯威茨资产组合理论而建立的资本资产定价模型(CAPM) 和基于组合套利原理而建立的套利资产定价模型都只对系统性风险因素，如利率风险、汇率风险、通货膨胀风险等进行了定价，而没有对信用风险因素进行定价。 这些模型认为，非系统性风险是可以通过多样化投资分散的，理性、有效的市场不应该对这些非系统性因素给予回报，信用风险因而没有在这些资产定价模型中体现出来。 1. 中央银行 2. 银监会 证监会 保监会 3. 大公国际 10佳城投土地造假 大公国际“无视”维持AA+评级 8月4日，看到大公国际资信评估有限公司（下称大公）对10佳城投最新出具的信用跟踪评级报告结果，深圳一家私募机构负责人对21世纪经济报道记者感叹，“我惊呆了。权威评级机构发布的跟踪评级报告竟然可以无视债券发行人土地造假的现实情况。” 大公在评级结论中表示，公司偿还债务的能力很强。公司以其对佳木斯市政府的应收账款质押和土地使用权抵押担保为本期债券提供的担保仍具有较强的增信作用。 早在2011年，国家土地督察沈阳局对佳木斯市督察时发现，2009年佳木斯市政府为融资需要，将违规划拨给10佳城投发行主体“佳木斯城投”的柳树岛用途由绿化用地调整为建设用地，划拨土地使用权面积调整为1143.07公顷。并按商业、旅游、娱乐用途虚拟规划条件进行作价评估34亿元，以此为抵押发行企业债券10亿元。 经过督察人员现场踏勘，柳树岛真正可以用来抵押的国有建设土地仅有70公顷。 不仅如此，在造假事件发生后，佳木斯市恒远地价评估有限公司在对上述资产进行2013年资产跟踪评估时，其土地资产评估值依然还是维持34亿元不变。 惠誉：确认中国五大国有银行评级为A 展望稳定 智通财经9月5日讯：惠誉确认中国五大国有商业银行的长期外币发行人违约评级为A，展望稳定。短期发行人违约评级为F1. 　　五大银行为：中国