圆桌论坛Ⅱ.doc

世界华人不动产学会2011年会 圆桌论坛Ⅱ：房地产金融创新 时间：4月2日 13:30-16:00 地点：黄龙饭店珍珠厅 主持单位： 中国民生银行地产金融事业部 论坛主席： 中国民生银行地产金融事业部总裁 杨毓 先生 论坛专家： 中诚信托有限责任公司上海总部总经理 王信举 先生 中国人民银行货币政策委员会秘书长 王煜 先生 国际清算银行高级经济学家 朱海斌 先生 中信证券高级副总裁 张雷 先生 南京大学房地产研究中心主任，教授 高波 先生 中国国际资本研究及管理有限公司（香港）首席执行官 韩秦春 先生  背景资料：房地产金融创新 随着房地产行业对资金需求的不断提升，房地产金融创新是解决资金和运营问题的必然要求，对促进房地产业发展具有重要意义。我国的房地产金融业己初步成长起来并逐渐走向成熟，从其实际运作来看，市场化运行程度还不够高，一些阻碍房地产金融持续、健康发展的问题也显露出来。房地产金融创新是一项系统创新，它需要系统内的金融业务创新、组织结构演变、监管制度优化、创新环境改变等各项因素共同的发展。 在当前的市场调控政策下，房地产开发企业面临着巨大的资金压力。已经有不少企业开始尝试境外融资，甚至私募基金投资等区别于传统的商业银行贷款和股市的融资方式。与发达国家相比，我国的房地产金融市场仍然很不完善，金融市场的容量和可供选择的金融工具都十分有限，这些问题都已经成为了制约我国房地产行业发展的瓶颈。然而，我国特殊的政策和市场环境决定了不能直接套用发达国家的融资模式和监管体系。结合我国目前的房地产市场政策和市场环境，从行业和企业两个层面提出一些可能的金融创新工具和金融市场构建的建议已显得尤为重要。 在房地产金融快速发展的过程中，我国房地产金融体系的发展尚处于起步阶段，与房地产市场的快速发展还不匹配，还存在诸如房地产融资渠道单一、信贷资金过度依赖银行贷款、使房地产的各种风险过多集中在商业银行等问题。正是由于房地产业与银行业之间的密切关系，使得两者相互影响，相互作用，房地产金融在发展中也蕴藏着巨大的风险，稍有不慎，都将有可能导致类似于美国的次贷危机。因此，房地产金融风险的防范既是房地产业和房地产金融稳定发展的要求，也是金融体系和宏观经济良好发展的需要。基于上述考虑，结合分析美国次贷危机的成因，提出我国房地产信贷市场目前和未来可能存在的问题，并提出一些防范房地产金融风险的措施也是本次论坛的议题之一。 目前国家房地产市场调控的重点在增加保障性住房的供给，高速增长的保障房建设任务提出了巨大的资金需求，而这一问题单靠政府和开发企业的力量将难以得到很好的解决。为了解决好这一问题，金融机构在这一资金需求旺盛的领域需要发挥更加积极的作用。该领域中，探索通过怎样的金融创新产品，在帮助解决大量保障性住房建设资金的同时，降低投资风险并能获得较好的回报收益已经成为当下值得业界的从业人员和学者关注的重点问题。 本次论坛的各位专家在回顾我国房地产金融领域的发展路径的基础上，结合发达国家的经验和相关的研究成果，从产业和企业两个层面分析预测房地产金融的创新模式和可能的创新方案，并探讨其中可能存在的风险问题和风险控制措施。同时，金融创新需要的市场和政策环境也是本次论坛需要讨论的重点问题之一。  专家简介 杨毓先生 中国民生银行地产金融事业部总裁 杨毓，中国人民大学研究生毕业，经济学硕士。1996年2月加入中国民生银行，先后在总行部门和分行担任领导职务。2007年11月任中国民生银行地产金融事业部党委书记、总裁。长期从事商业银行经营管理工作，具有丰富的房地产投融资管理经验，组织策划了多项地产金融创新案例。负责民生银行地产金融事业部工作以来，积极探索按照事业部体制建立的国内商业银行界唯一的一家房地产行业金融事业部运行规律，倡导服务创新、金融合作及低碳地产金融，支持房企长期成长和行业健康稳定发展。 王煜先生 中国人民银行货币政策委员会秘书长 王煜先生毕业于中国人民银行研究生部，经济学博士。王煜先生长期从事宏观经济与货币政策研究和实际操作，供职中国央行货币政策部门22年，现任中国人