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现货贵金属市场投资前景及收益分析 崔光哲 2012.09.10 目录 一. 现货贵金属市场形成和发展 二. 市场参与者 三. 现货贵金属市场主要特点 四. 交易时间表 五. 市场趋势形成之外因 - 宏观环境（基本面） 六. 市场趋势形成之内因 - 技术指标（盘面） 七. 宏观环境对盘面走势的影响及互动 八. 收益是怎样产生的 - 趋势形成：底部或头部 - 趋势发展：浪形 - 趋势终结：重新形成底部或头部 - 收益归结 九. 交易原则 十. 投资前景 1 一.现货贵金属市场形成和发展 2 19世纪之前，黄金、白银作为主要的流 通货币，广泛应用于商品交换和买卖 1816年，英国颁布金本位制法案，黄金 成为世界性货币 1944年5月，布雷顿森林会议确定黄金 与美元挂钩，确立了美元-黄金本位的 战后货币体系 1973年，美国总统尼克松宣布取消金本 位制，至此黄金的货币功能宣告终结 随着交易规模、交易量的快速提 升，原有的委托交易和电话交易 模式不再适用 现发展成为高效的网络交易平台， 为千万投资客户提供快捷便利的 交易服务 现货贵金属交易市场的兴起和发展 贵金属的货币功能 现货贵金属交易市场兴起 现货贵金属市场在中国发展 money market concernment compose part 1973---2012 国家放开黄金管制使商品黄金市场得 以发展，也促使金融黄金市场迅速发展， 黄金作为一种公认的金融资产开始活跃 在投资领域 白银作为现代金融交易手段的历史沿革 伴随黄金而沉浮，作为早期主要货币功 能转化为现代贵金属市场重要组成部分， 和铂金、钯金一同构成了日趋活跃的贵 金属交易市场鲜活的代名词 2002年10月30日，上海黄金交易所正式开业，标志 着现货贵金属市场化在中国迈出了第一步 2008年12月30日，天津贵金属交易所正式注册，2010 年2月开始试营业，2012 年2月正式营业，是国内唯 一一家做市商模式运营，采用24小时与国际交易市场 接轨的交易所 截止2011年底，上海黄金交易所总交易额达4.4万亿 元，成为全球规模最大现货贵金属交易所 2011年全年天交所交易额超16000亿元，与上一年度 相比增长高达1140% 网络电子交易平台的形成 二、市场参与者 中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控，对金融 机构乃至金融业进行监督管理的特殊的金融机构。 黄金储备对于其分散风险，保持资产增值和稳定金融市场起到关键的作用 大型商业银行 ：富国银行 花旗银行 巴莱克银行 等 大型风险投资基金 ：量子基金(Quantum Fund—索罗斯) 伯克希尔.哈撒韦基金 （沃伦.巴菲特）等 中小风投基金 中小商业银行 各种民间投资机构 各国中央银行 大型金融机构 中小投资机构 大资本投资者：账户规模1000万-1亿元 中等资本投资者：账户规模 100万-1000万元 中小资本投资者：账户规模 100万元以下 个人投资者 3 三、现货贵金属交易的主要特点--1 3.新新起点教育的独创性 因市场的复杂性和交易规模过于庞大，不存在绝对的主力或机构进行市场操控。 绝大多数时间市场按自发的趋势方向运行，不存在股市和国内期货市场普遍存在的 价格操控和趋势操控。 无主力机构的人为控盘 不论价格上涨和下跌，只要趋势判断准确，均可以依借趋势差价获利 双向交易 可进行日内24小时随时交易，也可以隔日、跨周交易 T+D交易模式 交易倍数为12.5倍。放大了正常价格波动12.5倍的盈利空间 杠杆制 白银：每15kg记为一个交易单位，即一标准手，按1kg人民币市价抵留保证金 保证金交易 4 三、现货贵金属交易的主要特点--2 3.新新起点教育的独创性 点差交易 点差：最小价格单位称为1点。例：白银价格从6500元/手涨到7000元/手，起点买入 一手，整体价格波动为500点，获利计算为：500点/元*15=7500元 收益相对较高 一般每日黄金的波动可达150-1400点；白银的波动可达60-300点，稳定的中长线趋 势收益则还要高出许多倍 风险和收益都可控 通过日内交易或隔日交易，完成趋势获利的同时，设置严格的止损价格，预先控制 错误进场和判错方向带来的风险 通过预设止盈价格，在到达获利价位的同时，能