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期市博览-天胶 2018 年4 月 2015 年7 月20 日-7 月26 日 广州期货研究所 能源化工组 苗扬 从业资格号：F3039271 2018-4-27 - 1 - 需求改善不及预期，沪胶偏弱运行 一、行情回顾 4月沪胶主力合约1805连续破位下跌，整体走势依旧偏空。4月份RU1809最高11835元/吨， 最低11015元/吨，截至4月27日收于11290元/吨，较月初下跌350元/吨，跌幅达3.01%。沪胶 连续震荡下跌，除了整个商品市场的偏弱环境外，更多的是归因于橡胶基本面偏空。4月27 日，受中美贸易争端持续的影响，沪胶在基本面偏空可能在下月延续。短期内天胶供应宽松 的大格局不变，叠加需求改善难以支撑价格上涨。 二、宏观要闻 ◆美国 美国至4 月21 日当周初请失业金人数(万人)为20.9，预测值为23，前值为 23.3。美国3 月耐用品订单月率为2.6%，预测值为1.6%，前值为3%。美国至4 月22 日当 周彭博消费者信心指数为57.5，前值为58.1。美国至4 月20 日当周EIA 天然气库存(亿立 方英尺)为-180，预测值为-120，前指为-360。美国4 月堪萨斯联储制造业产出指数为 33，前值为20。 ◆欧元区 欧元区至4 月26 日欧洲央行主要再融资利率依然为0，与前值保持一致。欧 元区4 月ZEW 经济景气指数为1.9，预测值为7.3，前值为13.4。欧元区2 月季调后经常帐 为351 亿欧元，前值为390 亿欧元。 ◆中国 中国3 月CPI 年率为2.1%，预测值为2.6，前值为2.9%。中国3 月贸易帐为- 297.8 亿元，预测值为1600 亿元，前值为2248.8 亿元。中国3 月M2 货币供应年率为8.2%， 预测值为8.9%，前值为8.8%。中国第一季度GDP 年率为6.8%，预测值为6.7%，前值为6.8%。 - 2 - 三、国际原油走势 图1、美国商业原油等的库存情况 图2、美国汽油需求 数据来源：Wind，广州期货 本周油价整体呈现上涨走势，4月27 日WTI 收盘价为67.96美元/桶，较上月上涨4.64%。 拉升油价主要来自两方面：美国制裁伊朗的风险增加，加之委内瑞拉产量减少，全球石油需 求增强，欧美原油期货继续上涨，市场担心美国退出伊朗核协议并对伊朗再次制裁将导致中 东局势紧张，原油供应量下降。4 月 25 日伊朗总统鲁哈尼发表讲话，再次强调伊朗将不会 接受任何对伊核协议进行的改动。根据2015 年7 月伊朗与伊核问题有关各方达成的伊核协 议，伊朗承诺限制其核计划，国际社会将解除对伊制裁。其次，3 月份沙特阿拉伯原油日产 量992 万桶，比2 月份原油日产量减少6 万桶。欧佩克减产协议实施以来，沙特阿拉伯原油 日产量减少了57.4 万桶，履行协议率118%。 四、橡胶现货市场动态 图3、泰国橡胶现货市场 图4、中橡网三地交易厅现货市场 数据来源：中橡网，广州期货 - 3 - 本月，亚洲各产胶区天胶原料市场价小幅上涨。截至4 月27 日，泰国USS3 橡胶现货 报价49.09 泰铢/公斤，较上月末上涨3.21 泰铢/千克。截至4 月27 日，泰国RSS3 烟片胶 青岛主港CIF 价为1825 美元/吨，价格较上月末上涨80 美元/吨；马来西亚SMR20 标准胶 青岛主港CIF 价1460 美元/吨，较上月末上涨35 美元/吨；泰国STR20 标准胶青岛主港 CIF 价1435 美元/吨，较上月末价格上涨35 美元/吨；印度尼西亚SIR20 标准胶青岛主港 CIF 价1450 美元/吨，较上月末价格上涨60 美元/吨。 五、产胶国产量及