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C Score在我国的适用性 　　摘 要：为了解决Basu模型无法分公司分年度衡量会计稳健性的缺陷，Khan与Watts以美国企业为样本，构建了新的衡量稳健性的指标―CScore。由于我国与美国资本市场不同，CScore在我国的适用性需要检验。本文首先验证了CScore在我国的适用性，然后以CScore作为衡量稳健性的指标研究其与公司治理的关系，所得结论与使用Basu模型得到的结论一致。 　　关键词：CScore；会计稳健性；公司治理 　　中图分类号：F230.9 文献标识码：A 文章编号2014oi：10.11847/fj.33.2.71 　　The Validity of CScore in Chinese Firms 　　ZHENG Baohong， LIU Yawei 　　（The School of Management， Huazhong University of Science and Technology， Wuhan 430074， China） 　　Abstract：In order to solve the problem that Basu model cannot measure accounting conservation by firms and years， Khan and Watts have set up a new index―CScore taking American firms as sample. Due to differences of capital market between Chinese and American， the applicability of CScore in China needs to be tested. Firstly， this paper tests the application of CScore in China， and then it researches the relationship between accounting conservatism and corporate governance based on CScore， the conclusion of which is in accordance with Basu model. 　　Key words：CScore； accounting conservatism； corporate governance 　　1 引言 　　稳健性（又称谨慎性）是最为重要的会计准则之一，不仅在会计理论上被广泛地讨论，在会计实务上也有深远的影响。会计稳健性是衡量会计信息质量的重要指标之一[1，2]，它既能够限制管理者的投机行为，减少投资者和管理者之间的代理问题，又能够降低监督成本和诉讼成本，从而有利于保护投资者的权益[3～5]。 　　随着对稳健性的不断研究，会计稳健性的衡量方法也成为一个重要的议题。在所有稳健性的实证研究中，Basu模型被最为广泛使用[6]。但部分学者指出Basu模型存在不足[6，7]。其中最主要的问题是，Basu模型无法区分不同公司间的横截面差异及相同公司不同期间的纵向变化，即无法分公司分年度衡量稳健性。为了解决Basu模型存在的这个问题，Khan与Watts 创建了新的衡量稳健性的指标―CScore，并验证了该指标在美国资本市场的有效性[8]。但是，Ball，Kothari和Robin的研究则认为不同的环境与法律制度会致使会计稳健性存在极大的差异[9]。因此在没有实证检验之前，我们不能直接使用 CScore去衡量我国上市公司会计稳健性。本文将通过实证证据对CScore 在我国的适用性进行探讨。 　　2 文献回顾 　　从实证研究的角度而言，会计稳健性表示在对收入和损失确认时具有不对称性的时效性[10]。当企业在确认收入比损失的标准高时，会计数值就会表现出稳健性。Basu将会计稳健性定义为“与坏消息相比，会计人员对好消息的确认会更加的谨慎”，并根据此定义，采用反回归方程构造了盈余―股票报酬关系模型，该模型通过验证会计盈余对坏消息的反应是否比好消息迅速，作为盈余具备会计稳健性的证据[1]。 　　Basu模型出现之后，国内涌现出了大量使用其衡量稳健性的文献，主要分为两类：一类是对会计制度变迁对稳健性影响的讨论[11]；另一类是对会计稳健性影响因素的讨论[12]。此外，有一些学者对Basu模型提出了质疑与建议，其中最主要的一个质疑认为，Basu模型无法衡量不同公司不同年度的稳健程度，使得研究必须通过复杂的交叉项，去分析影响盈余稳健性的因素，从而限制了模型中控制变量的选择[6，13]。 　　W