“化茧成蝶”挑战与超越—写给致力于海外上我国企业.pdf

““化茧成蝶”的挑战与超越化茧成蝶”的挑战与超越 ———写给致力于海外上市的中国企业—写给致力于海外上市的中国企业 随着金融危机走出“寒冬”，全球实体经济进一步回升，资本市场的表现也更加活跃。2010 年，中国企业在境外资本市场的强劲表现，令世界各大交易所为之“侧目”，同时也令众多中 国企业成为海外投资人热捧的焦点。展望2011 ，中国企业的IPO海外风潮在面对挑战的同时仍 有可能缔造新一轮的“神话”。 在此大背景之下，甫瀚咨询于2011年3月31 日在北京成功举办了一场精彩纷呈的中国企业海 外上市管理经验交流会。会上四位演讲嘉宾，作为各自行业领域内的杰出代表，从各自不同的 专业角度与近40名来自互联网、高科技、教育、金融、能源、制造等不同行业的首席执行官、 首席财务官和部分中高层管理人员分享了其真知灼见，共同探讨中国企业在寻求海外上市过程 中所普遍面临的挑战与应对策略。 一、私募投资——企业成功上市背后的重要推手一、私募投资——企业成功上市背后的重要推手 企业上市是一个复杂的过程，离不开各方的支持。作为机构投资者，私募基金在推进企业上市方 面起着重要的引导与督促作用。换言之，企业吸引私募投资已成为企业实现成功上市的重要组成部分。 为什么要选择私募投资？渣打银行（中国）有限公司直接投资部中国区董事总经理朱伟先生认 为，对于拟上市企业而言，基于成功上市的目标，除了可以带来企业发展所需资金之外，私募基金还 有其特殊优势来为企业提供增值服务。第一，选择私募基金能够协助企业进行规范化管理，完善企业 的公司治理结构。特别是海外上市，公司治理是第一道门槛，也是当地监管机构非常看重的。第二， 引入私募基金能够增强公司的发展潜力和后劲，奠定长远健康发展的基础。私募基金进入企业以后， 能够参与到董事会的管理中，在制定企业中长期战略、提升企业的经营管理水平等方面贡献力量。例 如，协助企业借鉴一些成功的案例或者规避一些经营风险，或者通过引进财务管理方面的专业人士协 助企业打好财务综合管理的基础。第三，引入知名的私募基金可以提升企业品牌的知名度和美誉度， 在市场上迅速吸引媒体的眼球和公众的注意力。第四，在上下游或者 渠道等方面，私募基金可根据自己手中掌握的集中资源优势协助企业 扩展市场空间，拓宽上下游渠道，寻求更大空间的业务发展。 企业在选择私募基金时，应从多个方面综合考量，根据自身情况 寻求和选择合适的私募基金，而不仅仅单一着眼于资金投入的角 度。从宏观上，主要是从私募基金的品牌优势、资源调配、再融资 能力和行业经验等几个方面综合考量是否符合企业战略发展。对于 企业而言，基金品牌方面要做更细的考量，并不是最有名的基金就 是最适合的。不同的基金有不同的资源优势，有些基金可以调动全 球资源，在跨境金融服务方面提供有力的支持，有些则具备其他方 面的优势。当然选择拥有丰富行业经验，擅长拟上市企业业务领域 朱伟 的基金对企业将来的上市也大有裨益。从微观上，企业需充分考虑 渣打银行（中国）有限公司 上市地点、私募基金的行业侧重、估值、投资规模、引入私募基金 直接投资部 的时机、投资协议和条件，以及政府审批门槛等因素。 中国区董事总经理 1 二二、企业海外上市准备阶段面临的主要挑战、企业海外上市准备阶段面临的主要挑战 成功选择私募基金后，接下来进入至关重要的上市筹备阶段。惟有准备充分，方能旗开得胜，确 保成功上市。在整个上市筹备过程中，CFO的统领角色毋庸置疑。下面我们就从企业角度出发，逐一 阐释此阶段CFO所面临的主要挑战。 11.. 公司治理、内控环境建设与法律合规需求的关系 公