收购礼花炮竹公司项目可行性研究报告.pdfVIP

关于收购广州市攀达国际有限公司的可行性报告 项目摘要 1、收购方案 浏阳花炮以 500 万元人民币收购广州市攀达国际有限公司的除其原来的债 权债务和或有负债以外的实物资产和无形资产（以下简称“相关资产”），广州市 攀达国际有限公司原来的债权债务(含或有负债)全部由广州市攀达国际有限公 司原有股东承继。同时，为避免同业竞争，广州市攀达国际有限公司将其拥有的 营销网络和商标等无形资产全部赠予给浏阳花炮拥有。 2、投资情况 本项目总投资为4502.67 万元人民币。其中，用于收购的投资为500 万元人 民币，新增流动资金投资4002.67 万元。 3、资金来源 本项目收购广州市攀达国际有限公司相关资产的资金由湖南浏阳花炮服从 有限公司募集资金解决,即使用营销及信息网络项目资金500 万元收购广州市攀 达国际有限公司的相关资产。 新增的 4002.67 万元流动资金通过向银行贷款解决，年利息按 6.5%进行计 算。 4、投资收益 经初步预测，湖南浏阳花炮股份有限公司收购广州市攀达国际有限公司并进 行有效整合后，到2008 年可新增营业收入26000 万元人民币，年利税1690 万元 人民币，年利润 1132.30 万元人民币，投资利税率为 37.53%，投资利润率为 25.15%，税后投资回收期为4.94 年，税后财务内部收益率为23.68%。 5、投资风险 ①整合风险 第1 页，共25 页 关于收购广州市攀达国际有限公司的可行性报告 资源整合风险是影响本项目成功与否的一个较大的不确定因素。湖南浏阳花 炮股份有限公司收购广州市攀达国际有限公司相关资产后，能否与其现有资源进 行有效的优化组合，将影响公司的预期收益。浏阳花炮能否快速、有效地吸收这 部分资产，将直接影响本项目的投资收益，因而存在较大的资源整合风险。 ②企业文化融合风险 由于花炮公司系原国有制企业改组上市的现代大型花炮综合企业，而广州攀 达国际有限公司系民营逐步发展壮大的现代花炮企业集团，二者在企业文化、企 业制度和企业运行机制上存在着较大的差异，本项目实施后，浏阳花炮能否顺利 进行资源的优化配制，促进二者企业文化的融合，将影响本项目的顺利进行和公 司未来的发展，因而存在着较大的企业文化融合风险。 ③或有负债风险及债权债务风险 在企业并购中，被并购对象的或有债务和债权债务风险，是本项目一个极大 的潜在风险。为规避该项风险，浏阳花炮在收购广州市攀达国际有限公司相关资 产前，必须派驻有资质的中介机构对其进行详细的尽职调查，并在收购合同书上 详细列明收购的资产与范围，从而在技术上避免各类或有债务所造成的损失。 ④市场竞争风险 花炮行业属于传统产业，真正意义上的技术突破还有待时日。本项目实施后， 浏阳花炮能否在短期内迅速调整好发展战略，整合现有资源以适应市场变化，巩 固和开拓新的市场，将直接影响本项目的投资收益和公司的发展。 ⑤国际政治风险 本项目主要是以收购广州市攀达国际有限公司为途径,利用其现有的国际终 端销售网络及其客户资源，通过在国外设立分、子公司的方式,实现公司的快速 发展。但在当今国际政治经济环境下，一些鞭炮烟花市场容量大的国家和地区的 社会治安差、政局动荡不安、经济危机和金融危机时有发生，给本项目增加了一 定的国际政治风险。 第2 页，共25 页 关于收购广州市攀达国际有限公司的可行性报告 ⑥税收政策风险 随着我国入世后市场的逐步放开以及我国税收政策逐步与国际接轨，花炮行 业在税收方面的风险是显而易见的，尤其在出口退税方面将面临着较大的税收政 策风险。 ⑧汇率风险 由于人民币升值，给我国出口贸易带来较大的冲击。本项目主要是经营鞭炮 烟花出口业务，提高创汇能力，并在全球设立销售分、子公司，因而存在较大的 汇率风险。 6、项目主要技术经济指标（正常年）