精品茅台与五粮液基于战略的财务分析课件.ppt

平衡计分卡——学习与成长维度 五粮液 茅台 员工技能和素质 （大专以上学历员工比例） 8.81% 12.79% 员工满意度（员工所得率） 12.97% 8.69% 员工所得率=员工所得/增值额（增值额=营业收入-营业成本） 由平衡计分卡的原理可知，平衡计分卡的各指标之间具有紧密的联系性和因果关系。 学习与成长指标（茅台优于五粮液）→企业内部流程指标（茅台优于五粮液）→顾客指标（茅台优于五粮液）→财务指标（茅台优于五粮液） 五 运用EVA评价两家公司的价值增长 EVA理论的核心思想 一个公司只有在其资本收益超过为获得该收益所投入的资本的全部成本时，才能为股东带来价值。与其他财务分析工具相比，EVA理论是站在股东的立场上来考察公司的经济价值。因为如果所投资的企业的税后净利润低于用同样的资本投资于其它风险相近的有价证券的最低回报，那么这笔投资对投资者来说是无利可图的，甚至是很吃亏的事情。 EVA理论的核心公式 EVA=NOPAT—WACC×TC 式中，EVA—经济增加值； NOPAT—税后净营业利润； WACC—加权平均资本成本 TC—全部投入资本 策略之五：新技术应用 “茅台酒大容器自动化控制