企业财务风险规避与体系构建.docVIP

企业财务风险的规避与体系构建 　　[摘 要]针对企业风险这一问题进行研究，首先给出企业财务风险的概念，之后分析企业财务风险形成的原因，最后谈谈企业财务风险的规避和体系构建。 　　[关键词]财务风险 管理 风险规避 　　 　　一、引言 　　随着我国的市场化程度的加大和国际间贸易的增加，市场的瞬变性与不可准确预见性也随之增加，使风险成为客观存在。为了保障增长的持续性，并确立融资、投资的市场竞争优势，也为了防范财务危机的发生，应及时对财务风险进行识别、控制、处理，将危机消灭于萌芽阶段。本文将针对企业风险这一问题进行研究，首先给出企业财务风险的概念，之后分析企业财务风险形成的原因，最后谈谈企业财务风险的规避和体系构建。 　　 　　二、企业财务风险的概念与成因 　　（一）企业财务风险的概念 　　风险是指某一事件及其结果的不确定性。即结果未必就是带来超出预期的损失，也有可能带来超出预期的收益。企业财务风险是指企业在经营过程中将会出现的危机或风险的可能性，尤其是在筹资、投资、分配等环节上，由于负债等原因使公司承担资金周转、回笼及实现收入、利润等财务方面的风险，根据风险与收益对等的原理，承担高的风险意味着可能取得高的报酬或可能发生较大的损失。然而公司的风险承受能力是有限的，风险管理是现代企业必须面对和解决的一个重要问题。 　　财务风险管理是指经营主体在充分认识面临的财务风险的基础上，适时运用各种手段和措施，对其加以预计、防范、控制和处理，以最小成本确保企业资本运动的连续性、稳定性和效益性的管理过程。随着我国市场化程度的不断加深和日趋国际化使得财务风险管理对我国企业显得非常必要和紧迫。 　　（二）企业财务风险产生的原因 　　财务风险产生的原因可以从内因和外因两个方面进行分析。 　　内因。首先是企业资金结构不合理，负债资金比例过高；其次是固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误；第三是企业存货库存结构不合理，存货周转率不高；第四是股利分配不当。 　　外因。首先是汇率变动；其次是通货膨胀；第三是企业赊销比重大，应收账款缺乏控制；第四是国家财政政策及产业政策发生变化时也是企业发生财务风险的因素之一。国家采取紧缩的财政、货币政策时，货币供应量减少、贷款利率提高，企业的筹资成本明显增加，相应的风险也会增大。 　　对企业而言，规避风险和获取收益是经营者必须同时考虑的两大问题。企业的收益水平在很大程度上取决于经营者对风险的态度，风险报酬是企业整个投资报酬的重要构成部分。经营者决策的目标就是降低资本运行的风险和获取高收益。但是，高风险与高收益总是相伴而生的，在完善的市场经济条件下，高收益低风险的项目是不存在的。因此，唯一的办法是追求高收益的同时，加强对风险的防范和规避。 　　 　　三、企业风险的规避与相关体系构建 　　当企业的财务战略符合企业的经营需求和运行规律时，企业的营运会处于正常、顺畅的状态，企业的利润或股东的利益可以在很大程度上得以实现，企业的财务风险得到了较好的规避。反之，当企业的财务战略不能符合企业的经营需求和运行规律时，企业的营运会出现制约、脱节甚至无法继续维系的状态，企业的财务风险表现会尤为突出，从而严重影响企业的利润的实现。所以要作出正确的财务战略决策，尽可能地规避财务风险，必须具备以下几个要素，并逐步在企业中构建成成熟的风险管理体系。 　　（一）增强企业财务实力 　　雄厚的财务实力是防范风险的根本，提高企业的财务实力可以提高企业抗风险的能力。这是其他规避风险方法的基石，离开了它，一切风险规避都成了空谈。企业财务实力的改善必须依靠生产经营、投资、筹资多方面的综合战略安排来实现。判断一个企业财务实力可以分析企业现金流量，关于财务风险的现金流量分析可分为几个方面: 　　1．现金流通结构分析。 　　2．流动性分析。 　　3．收益质量分析。 　　（二）培养企业家或经营者的风险意识及高素质的财务管理人员 　　这是防范财务风险的第二大要素。在理论上，度量和分析财务风险方法很多，如概率统计分析法、财务杠杆分析法、敏感分析等，这些方法从纯理论的角度来看，都是较为合理的。但是，这些方法都是在对市场和企业的种种假设条件下提出的，而实际的市场环境复杂多变，不可能满足所有的假设条件，因此其通用性、可操作性无疑是比较差的。所以，对于财务风险的估计和防范更多需要经营者和财务管理人员的职业判断，培养他们的风险意识和对风险的灵敏嗅觉，及时发现和估计潜在的风险。就是在运用这些理论方法进行财务风险分析时，也需要财务人员对具体环境、方法的适合性及某些条件进行合理假设和估计。另外，在采取防范和规避风险的对策时，也必须以企业规范、科学的管理为基础，对管理者的要求自然很高，否则这些对策使用不当反而可能招致更大的风险。在规避风险的全过程始