财务地管理 案例8.ppt

蒙牛引入PE投资;抓住乳业的快速发展机会，在全国铺建生产和销售网络，蒙牛对资金有极大的需求 银行贷款有限，A股上市蒙牛等不起，民间融资屡次受挫 香港二板除了极少数公司以外，流通性不好，机构投资者一般都不感兴趣，企业再融资非常困难 摩根士丹与鼎晖（私募基金）提议蒙牛应引入私募投资者，资金到位，帮助企业成长与规范化，大到一定程度了就直接上香港主板 ;1、蒙牛公司的第一轮资本运作;首轮投资前股权架构 ;首轮注资 开曼群岛公司进行股权拆分，金牛公司和银牛公司认购了开曼群岛公司的A类股票，三家海外战略投资者认购B类股票 蒙牛管理层与PE机构在开曼群岛公司的投票权是51%：49%；股份数量是9.4%和90.6% 开曼公司用三家金融机构的投资认购了毛里求斯公司的股份 毛里求斯公司又用该款项在一级市场和二级市场中购买了蒙牛66.7%的注册股本 ;蒙牛第一轮引资后的股权架构图 ;第一次豪赌 蒙牛管理层提前完成任务，实现在开曼群岛公司的投票权和股权比例一样，均为51%。 ;2、蒙牛公司的第二轮资本运作 —二次注资 ;蒙牛第二次注资后的股权架构图 ;可换股证券三大玄机 ;第二次豪赌 大致内容是：如果“蒙牛股份”今后三年的复合增长超过某一数值，三家海外投资商将赔偿“金牛”公司7800万股的“蒙牛乳业”股份；否则,“金牛”公司要向三家海外投资商赔偿同样数量的股份或相当数量的资金。;3．蒙牛公司的第三轮资本运作 —股改;4．蒙牛公司的第四轮资本运作 —上市;分析思路