挑选相对景气行业寻找绝对成长个股-智诚海威.PDF

甄选相对景气行业 寻找确定成长个股 ——2017智诚海威大消费投资策略 总体思路： 随着国民经济增速的大幅下滑，整个社会的物质供给达到充足甚至过剩的状态， 需求端的增长也必然明显乏力。整体消费环境虽显疲软，但消费升级持续进行， 所谓“仓廪实而知礼节，衣食足而知荣辱”，因此也催发各个细分领域精彩纷呈。 而在供给端，行业自发性的自上而下升级成为改善供需格局，驱动行业拐点的关 键因素。 总结起来，目前大消费领域主要有两大趋势： 一、消费升级催化下的景气成长 二、产业升级驱动中的供需改善 沿着这两条主线甄选景气行业中的成长和价值个股，拥抱真成长，为业绩喝彩！ 目录 紧抓国改确定性主题，把握国企结构性机会 消费升级催化下的景气成长 产业升级驱动中的供需改善 目录 紧抓国改确定性主题，把握国企结构性机会 消费升级催化下的景气成长 产业升级驱动中的供需改善 一、紧抓改革确定性主题，把握市场结构性机会 • 从十八大到十九大是改革的整体布局期，十九大之后改革将真正进入落地期。 改革及其预期将成为2017 年最大看点。 • 改革主