五次泡沫高盛自编自演的好戏.docVIP

五次泡沫 高盛自编自演的好戏 HYPERLINK ??2009-11-05 09:01??商界评论—财视网 商界导读：本文是前不久美国政经记者玛特?泰比发表在《滚石》杂志上的一篇文章，在西方媒体引起轩然大波，高盛亦曾派专人予以回应。不论其文观点多么不招人喜欢，抑或又迎合某些人的情绪，本文的价值在于，它激发我们从另外一种角度进行思考。 文/玛特?泰比，美国《滚石》杂志记者 关于高盛，你要知道的第一件事就是：它无处不在。 这个全世界最有权势的投资银行，就像一只盘踞在人类头上的老鹰，时刻准备将它的触角伸向任何一个有利可图的角落。事实上，现在这场将被载入史册的巨大危机，从某个角度看上去，更像是高盛自编自演的一场好戏。 如果你想知道这场经济危机是如何形成的，最好先了解一下谁会在危机中受益，为了了解这一点，就要先看看高盛如何进行它的游戏。 下面我将介绍五次著名的经济泡沫，五次经济泡沫都曾造成无数人破产，事后不得不接受救助——当然，在遭受损失的名单中，从来不曾有过高盛的名字。 第一次泡沫：大萧条 高盛并非生来就是华尔街的大鳄，它也是在竞争中逐渐壮大起来的。高盛创立于1869年，是德国移民马库斯?高曼和他的女婿萨缪尔?萨克斯共同创立的，他们是商业票据业务的先驱。 作为美国历史上最著名的金融灾难，大萧条的很多特征在以后的各次危机中曾反复出现。当时，华尔街用来愚弄个人投资者的主要工具就是“投资信托”，跟现在的共有基金一样，投资信托也是把大量小投资者的钱汇聚到一起，投资于一个庞大的证券组合。而投资的具体组成和金额往往是保密的。 在那场抢钱大战中，高盛稍微迟到了一点。他们因此后悔不已，立刻全身心地投入到游戏之中。 于是，“高盛证券交易公司”挂牌成立了，该公司首先发行了100万份面值为100美元的股票份额，然后偷偷用自己的钱把它们全部买下，吊足了公众的胃口之后，他们以104美元的单价售出了90%的份额；接下来，高盛继续自我炒作推高公司的股票。与此同时，分出一部分钱成立了“情人渡信托”，又发行了数百万的股票。接下来又用股票套现的钱成立了“蓝山信托”。高盛银行则躲在这些投资信托公司背后操控一切，蓝山信托初始发行的725万股中，有625万股归情人渡所有，当然最终，它们还是归高盛所有。 这些信托公司彼此形成了精巧的层层借贷关系。例如，用1美元作保证金可以借9美元，再用这10美元可以借90美元，接下来，如果还没有被识破的话，就可以再借900美元，如此循环下去。直到某一天资金链断裂，你宣布所有的钱都不还了。那些投资给你的人将血本无归。 在《大萧条，1929》这本著作中，著名经济学家约翰?肯尼斯?加布里斯对高盛的行为作出了精彩的描述：情人渡和蓝山是当时信托投资公司的典型代表，它们很显然进行了疯狂的杠杆投资行为，这正是引发大萧条的罪魁祸首。折合成现在的美元，信托投机共造成了高达4750亿美元的损失。 第二次泡沫：高科技股 大萧条之后的65年，高盛日益发展壮大起来，它成为美国证券承销业的龙头老大。在西德尼?韦恩伯格的领导下，高盛开辟了IPO业务的新纪元，使它成为公司集资的基本手段。 在互联网时代，连毫无金融常识的人都知道一个公司成功的秘诀：生活邋遢的技术天才想出一个点子，然后通过上市融资，他写在餐巾纸上的创意变成了产品，加上媒体的追捧，最后以几百万美元卖给投资人。华尔街的游戏也非常简单，把一个西瓜用丝带包装好，从50层楼的窗户扔下来，同时让人竞标，在落地之前它就是一个市值不断飙升的赌注，只要在西瓜摔烂之前撤回你的资金，你就赢了。 看上去赚钱很容易，但大部分投资者不知道的是，投行已经悄悄改动了游戏的规则。 他们往往进行双重标准的交易：一部分人，是他们的局内人，知道股票实际的价值；另外一部分人，则是盲目追高的外围投资者。除此之外，在互联网泡沫年代，高盛还创造了另一种生财之道，那就是对市场监管规范的操纵。首先用来开刀的，就是对上市公司的质量监控。 大萧条之后，华尔街对上市公司的资质已经有了严格的监管。一个公司要取得上市资格，必须成立满五年，并且连续三年盈利。但在当时，华尔街却把这个规定抛于脑后，高盛大肆炒作垃圾股票。 高盛一直否认自己曾经降低IPO的门槛，但数字表明他们在说谎。 在这场投机中，跟20世纪20年代那次一样，高盛进入较晚，但疯狂发展。1996年，他们把一个不知名的、财务记录很差的小公司包装上市，那个公司叫做“Yahoo!”——当然，那一次他们的运气不错。随后高盛被尊为“网络股IPO之王”。1997年他们操作了24家公司上市，其中的三分之一在IPO时还在亏损。1999年，高盛操作了47家IPO，其敛财方法跟当年的蓝山和情人渡信托异曲同工。2000年的前四个月，他们又把18家公司操作上市，其中有14家亏损。作为IPO大师