2018年三力士股份有限公司.PDF

2018 年三力士股份有限公司 2018 年三力士股份有限公司 可转换公司债券 可转换公司债券 跟踪评级报告 跟踪评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 BrillianceRatings 跟踪评级概述 编号：【新世纪跟踪(2018)101097】 评级对象： 2018 年三力士股份有限公司可转换公司债券 三力转债 主体/展望/债项/评级时间 - - 本次跟踪： AA /稳定/AA /2018 年8 月1 日 - - 首次评级： AA /稳定/AA /2017 年8 月21 日 主要财务数据及指标 跟踪评级观点 2018 年 项目 2015 年 2016 年 2017 年 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称本 第一季度 金额单位：人民币亿元 评级机构）对三力士股份有限公司 （简称“三力 母公司口径数据： 士”、发行人、该公司或公司）及其发行的三力转 货币资金 6.81 4.50 3.63 3.15 债的跟踪评级反映了2017 年以来三力士在橡胶V 刚性债务 - 0.02 - - 带细分市场领域竞争力、债务规模小等方面继续 所有者权益 14.35 16.09 17.03 17.24 保持优势，同时也反映了公司在主业成长性、盈 经营性现金净流入量 3.25 2.25 0.69 -0.05 利波动、无人潜水器项目投资及资本性支出等方 合并口径数据及指标： 总资产 15.80 17.72 19.76 19.88 面继续面临压力。 总负债 1.25 1.52 2.46 2.22 刚性债务 0.17 0.17 0.15 0.15 优势： 所有者权益 14.56 16.20 17.29 17.66 营业收入 9.31 8.36 9.02 1.80  V 带业务优势较显著。三力士在橡胶V 带市场 净利润 2.44 2.23 1.60 0.18 地位稳固，持续处于领先地位，公司在规模、 经营性现金净流入量 3.92 2.22 1.39 -0.26 技术及品牌等方面有一定的优势。 EBITDA 3.28 3.14 2.40 - 资产负债率[%]