海外创业板巿场发展状况及趋势研究.docVIP

PAGE PAGE 1 海外创业板市场发展状况及趋势研究 王晓津 佘坚 （深圳证券交易所博士后工作站，深圳 摘要：本文对75家海外创业板市场基本概况、存在问题和发展趋势进行了分析。自1995年以来，海外创业板市场整体规模逐步扩大、交易日渐活跃，波动性较高；多采用附属于主板的设立模式，板块内部细化态势明显；新陈代谢率高，开设和关闭时间较为集中。同时，海外创业板市场在发展过程中面临着上市资源不足、规模化运作压力较大和市场监管难度较高等问题。海外创业板市场的发展趋势主要体现为：市场集中度趋于提高，两极分化的格局基本形成并向纵深发展；公司化运作和并购重组将更加明显；全球范围内的上市资源争夺将成为各创业板市场竞争的主要策略；上市公司行业结构差异化将更加明显。 关键词：海外创业板市场；创业板动态；创业企业；上市资源 作者简介：王晓津，女，经济学博士，深圳证券交易所博士后人员，研究方向：创业投资、中小企业。佘坚，管理学博士，深圳证券交易所博士后人员。 中图分类号：F830.9 文献标识码:A 海外创业板市场基本概况 20世纪90年代以来，海外创业板市场的发展大致经历了起步、繁荣、调整和复苏四个阶段。在不同的发展阶段，海外创业板市场的市场定位、整体规模、市场表现、制度设计和组织形式等方面具有不同的阶段性特征。在此，我们对1995年以来海外创业板市场的发展概况进行分析。 一、市场规模逐步扩大