中国发展绿色债券场正当其时.PDFVIP

债券市场投资策略论坛专题 中央财经大学气候与能源金融 研究中心主任王遥： 中国发展绿色债券市场正当其时 绿色债券是指任何将所得资金专门用 于资助符合规定条件的绿色项目或为这些项 目进行再融资的债券工具。绿色项目是指那 些可以促进环境可持续发展且通过发行主体 和相关机构评估和选择的项目和计划。绿色 债券起源于世界范围内投资者对气候变化和 环境问题的持续关注，是近十年来兴起的绿 色金融在国际债券市场上的应用。 最早的绿色债券是 2007 年由欧洲投资 银行发行的气候投资意识债券。2014 年 4 月国际资本市场协会（ICMA）联合多家发 行人、承销商及投资者共同推出绿色债券原 则（Green Bond Principle），自此绿色债券 相关标准就出现了。 国际绿色债券发展现状 （一）市场规模迅速增长 从 2013 年开始，国际市场绿色债券发 行规模和发行数量都急剧增加，2015 年共 CHINABOND 2016.February 25 债券市场投资策略论坛专题 发行 232 只，发行规模达 图 5 显示，绿色债券期限以 1 ～ 5 年的短期为主，占比达 60% ；其 39.5 亿美元（见图 1 和 次为 6 ～ 10 年的中期，占比为 29%。 图 2）。 2. 评级 ：以 AAA 级为主，开始出现较低评级绿色债券 （二）发行人和投资 绿色债券评级以 AAA 级为主，截至 2014 年底，AAA 级占比达 者逐渐呈现多元化分布 53%。不过，较低评级债券也陆续出现。总体来讲，绿色债券评级呈现 态势 多元化分布趋势（见图 6）。 1. 发行人 ：以国际 3. 发行货币 ：以欧元和美元为主，其他货币为辅 金融机构和开发金融为主， 从发行币种来看，欧元和美元发行额度占比最高，分别占 39.95% 企业展现出巨大潜力 和 32.82%（见表 1）。 最初，国际上绿色 （