标准化期权特征和风险（摘录）.PDFVIP

标准化期权的特征和风险 （摘录） （这是美国期权交易所根据 《1934 年证券交易法》和美国证监会的要求编写，通过期权 清算公司分发，每个证券期权交易者都必须阅读的 “风险警示书”。这里的翻译省略了同 国内交易暂时没有关系的品种和章节，包括第五章债务期权、第六章外汇期权、第七章变 通期权，、第十章中关于债务期权、外汇期权和变通期权的讨论，第十一章关于本册子的 范围和局限，以及历年的补充材料。翻译的目的是为国内监管部门对风险管理提供一份参 考。同所有其他的交易一样，期权交易也有市场风险。承担这些风险是得到回报的代价。 这些风险是投资者必须自己负责的风险。也就是市场“自然风险”。 “风险警示书”的目 的是向投资者阐明同期权性质和交易相关的风险，帮助投资者和交易者管理这些市场自然 风险。承认阅读过这份“风险警示书”，交易者就确认了自己管理这些风险责任。） 第一章 引言 这书只同由期权清算公司（OCC ）发行的期权相关。书中讨论的“期权”，只指这样的期 权。在本册子成文时，期权在美国有若干交易所交易，也在荷兰阿姆斯特丹的欧洲期权交 易所交易。期权未来也许会在美国或美国之外的其他市场交易。目前交易期权的市场在本 册子中都称为“期权交易所”。 OCC