外汇储备币种结构改进和投资策略探讨.docVIP

　　外汇储备币种结构改进和投资策略探讨 --1引言 对于发展中国家或新兴市场国家，持有大量外汇储备的好处在于货币当局可以更加灵活地实行弹性汇率制。大量的外汇储备是我国政府得以实行以市场供求为基础、参考一篮子货币价格、有管理的浮动汇率制度的基石。这种制度的实现不仅可以长期将汇率稳定在一个合理的水平，缓解投机资本进出对该国汇率造成的冲击，而且有利于平衡本国的国际收支，抵御国际金融风险。然而，巨额的外、汇储备也容易经济结构扭曲、人民市升值压力加大、国际贸易摩擦增加等严重问题。此外，高额储备也容易造成高企的外汇持有成本和再投资风险。因此，对我国经济而言，外汇储备犹如一把“双刃剑”。管理者需要对其谨慎处置和妥善利用，才能发挥其经济稳定的巨大作用，并且避免其他一些可能带来的社会成本。在经济全球化进程深入过程中，全球经济失衡一直影响着世界各国经济的发展，其主要体现在金融失衡和贸易失衡两个方面。金融失衡的原因主要在于大量的金融资源被经济发达的强国占有。这种非对称性造成了发达国家与发展中国家在金融资本规模、金融制度建设和金融市场功能上的势力不对称。在金融全球化过程中，由于风险分散机制的不对称，发展中国家比发达国家要承担更大的金融风险。这也意味着发展中国家逐渐丧失了金融业的主导权。另一方面，贸易失衡体现在以中国为代表的大部分新兴的发展中国家常年保持贸易顺差的状态，并且占有大量的贸易资源。由于常年贸易