云南白药公司近三年财报分析.pptx

财务报表分析 何为财务报表 ？ 财务报表主要包括： 资产负债表、利润表和现金流量表。 （新准则要求披露第四张财务报表：“股东权益变动表”。） 财务报表是公司根据财务标准或准则编制的，向特定的需求者提供或报告公司在一段时期以来的有关经营和财务信息的正式文件。 Page ? Page ? 需要重点关注的财务指标 偿债能力的指标1盈利能力的指标2营运能力的指标3现金流量的指标4Page ? }}已获利息倍数带息负债比率资产负债率长期资本负债率现金比率流动比率速动比率长期偿债能力短期偿债能力关注企业资本结构能否维持关注企业流动性风险偿债能力Page ? 云南白药短期偿债能力流动比率项目2011年2012年2013年流动资产7,376,815,022.398,812,615,427.2810,893,817,431.14流动负债3,342,670,658.743,455,488,327.433,659,357,880.12流动比率2.212.552.98由表可知：云南白药公司2011~2013年度的流动比率都高于一般标准，说明该公司短期偿债能力较强。Page ? 速动比率项目2011年 2012年2013年速动资产3,840,947,596.474,452,592,146.786,136,459,387.91流动负债3,342,670,658.743,455,488,327.433,659,357,880.12速动比率1.151.291.68由表可知：云南白药公司2011~2013年度都大于1，说明其总体短期偿债能力较强。Page ? 云南白药短期偿债能力资产负债率项目2011年2012年2013年资产总额9,090,918,377.1810,663,968,964.9812,880,915,675.82负债总额3,535,636,486.463,636,672,468.673,852,125,506.92资产负债率38.9%34.1%29.91%由表可知：云南白药公司2011年长期债权人面临风险较大，总资产中有38.9%是由债权人提供的。2012年资产负债率较为下降，为34.1%。2013年，资产负债率明显下降为29.91%，表明债权人承担的风险减小，投资者承担的风险提高。这对银行来说比较有利。Page ? 云南白药长期偿债能力盈利能力分析盈利能力 主要是看企业资金的增值能力，到底能实现多少增值。通常体现在企业收益数额的大小和水平的高低。营业毛利率营业净利率销售净利率 总资产报酬率净资产收益率盈余现金的保障倍数每股收益市盈率Page ? 盈利能力分析Page ? 云南白药盈利能力分析营业毛利率云南白药盈利能力分析 年份项目 2011 2012 2013销售毛利3390514203.894108835891.694696405955.96营业收入11312322432.0313686824525.5715814790880.81毛利率 29.97% 30.02% 29.69%从上表可看出，云南白药的毛利率从2011年的29.97%上升到2012年30.02%，而2013年降至29.69%，从总体上看处于比较平稳的趋势，表明该企业的市场份额和销售价格都比较稳定；Page ? 盈利能力分析Page ? 云南白药盈利能力分析净利润率 年份项目201120122013净利润1210907807.691582515843.412321453787.17营业收入11312322432.0313686824525.5715814790880.81净利润率10.70%11.56%14.68%从上表数据可看出，企业的净利润率持续上升，且上升速度明显，这表明该企业在经营管理方面是比较有成效的。Page ? 营运能力分析营运能力 体现一个企业资产管理的效率与效益，反映资产的周转速度。应收帐款周转率存货周转率流动资产周转率固定资产总资产人力资源运营能力营业周期Page ? Page ? 云南白药营运能力分析应收帐款周转率（反映变现能力的速度的快慢）项目 年份201120122013营业收入11,312,322,432.03 13,686,824,525.57 15,814,790,880.81 应收账款平均余额413,371,426437,240,554 507,925,354应收账款周转率27.3660%31.3027%36.1361%应收账款周转期（天）123111741013应收帐款周转率和周转天数：周转率越高，周转天数越短，说明应收帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。Page ? 营运能力分析Page ? 营运能力分析存货周转率2011201