P2P网络借贷与银行信贷共生关系研究一基于Logistic模型的理论分析.docVIP

P2P网络借贷与银行信贷共生关系研究一基于Logistic模型的理论分析 第 18卷 (上) 2016年 06月 西 部 论 坛 Chinese West Tribune Vo1．18 Jun．2016 P2P网络借贷与银行信贷共生关系研究 基于 Logistic模型的理论分析 方盛奇 金 瑾 (安徽财经大学 金融学院，安徽 蚌埠 233030) 摘 要：本文运用共生增长理论，通过构建 p2p网络借贷与tit48#0046995-4~贷在独立条件和共生系统中的 Logistic增长模 型，对不同状态下两者平衡点的稳定性进行了分析比较，研究表明：在共生系统中，P2P网络借贷和银行信贷均衡增长的 稳定平衡点是唯一的，在稳定平衡点处的种群密度要比在独立条件下大，并且共生单元的种群密度对对方的环境容量有 正向影响，双方将各 自占有与 自身条件相适应的信贷资金量。 关键 词 ：p2p网络借贷 ；银 行信 贷；共生关 系；Logistic增长模 型 近年来我国学者对互联网金融也进行了许多有益的 探索 ，谢平、邹传伟(2012)[ ]认为互联网金融的发展会产 生互联网直接融资模式，提高金融普惠性。而 P2P网络 借贷作为互联网金融的重要创新，正是互联网直接融资模 式的体现。借贷资金的供求不需要以传统金融机构作为 媒介，直接通过 P2P公司的网站平台达成交易 ，这在一定 程度替代了商业银行的间接融资功能。对于两者之间的 关系，学者们提出了不同的观点。郑志来(201#0046995)[6]认为商 业银行在中小微贷款效率和成本控制方面与 P2P网络借 贷平台相比存在不足，当贷款由卖方市场向买方市场进行 逆转时，商业银行的信贷业务会受到 P2P网络借贷平 台 的影响；同时沈子荣(201#0046995)[ ]指出 P2P网络借贷在信息 和成本方面的优势会对银行信贷造成冲击和影响。但是 蒲亚听(201#0046995)认为两者面对的主要客户并不相同，前者服 务对象更多的是个人和小微企业，商业银行信贷业务主要 提供给优质的大客户，所以并不会构成直接冲突，两者更 多的是一种互补的关系L日]。 一 、P2P网络借贷与银行信贷的 Logistic增长模型 (一)共生理论的发展 及其在经济学 中的运用 共生理论最早运用于生物学中是指不同的生物种属 按某种物质联系而生活在一起，由德国生物学家德贝里 (Anton de Bary)于 1879年首次提出，2O世纪中叶以来共 生理论和方法开始应用于医学、农业、经济管理等社会 领域 。 袁纯清(1998)C9,10]首次将共生理论引用到小型经济 的研究中，认为共生现象是一种 自组织现象，共生单元在 共生过程中相互吸引和合作 ，共同进化、共同发展、共同适 应是共生的深刻本质。孙晨辉、李富有 (2014年)[113利用 Logistic方程，基于正规金融与非正规金融各 自的比较优 势建立数学模型分析了两者之间的相互影响并提 出了引 导非正规金融健康发展的对策建议。共生理论可以广泛 的应用于存在物质联系的的经济主体的相关研究 中，鉴 于上文定性分析 P2P网络借贷和银行信贷之间的共生 关系 ，可 以利用 Logistics增 长方程来构建两者 的增长 模型 。 (二)P2P网络 借 贷与银 行信 贷 的 Logistic增 长模 型 的构建 生物学中常用 Logistic增长模型来描述种群的增长 规律以及刻画种群之间的作用关系，P2P网络借贷和银行 信贷之间的共生关系同样可以用Logistic曲线来刻画，对 有关符号和假设说明如下： 1．Cf(T)和 C (T)分别表示银行信贷和 P2P网络贷 款在 T时期的信贷资金量，在共生关系中，称之为种群密 度(下标 f表示银行信贷，i表示 P2P网络贷款)。 2．由于受到市场规模、利率和政策等既定条件的约 束，各 自的种群密度增长到一定规模后都会进入递减 阶 * 收稿El期：2016—4—20 基金项目：安徽财经大学研究生科研创新基金项目(项目编号：ACYC201#0046995047)。 作者简介：方盛奇(1991一)，男，安徽枞阳人，安徽财经大学金融学院硕士研究生。研究方向：金融理论与政策。 通讯地址 ：安徽省蚌埠市曹山路 962号，Emait：aufe—fsq@163．COn1． 48 西 部 论 坛 2016正 段，所以各种群都会有一个环境资源所能承载的最大种群 密度，称之为环境容量，设 Nf(T)和 N；(T)分别为各自种 群在独立状态下的环境容量。 3．R 和 R．表示各种群的自然增长率(内生增长率)。 该增长率与种群自身特征有关