上海化学工业区发展有限公司公司债券2016年年报告.PDF

上海化学工业区发展有限公司公司债券 2016 年年度报告 1 第一节 重要提示、重大风险提示、目录和释义 一、重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 本公司发行的公司债券的投资者请认真阅读公司债券年度报告，并进行独立 投资判断。投资者若对本公司年度报告存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、 律师、专业会计师或其他专业顾问。 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环境 变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本次债券为固定利率债券， 且期限较长，可能跨越一个或一个以上的利率波动周期，债券的投资价值在其存 续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本次债券投资者持有的债券 价值具有一定的不确定性。 本次债券为无担保债券。经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评 定，发行人主体长期信用等级为 AA+ ，该级别反映公司偿还债务的能力很强， 基本不受不利经济环境的影响，违约风险很低；本次债券信用等级为 AA+ ，该 级别反映债券偿还债务的能力很强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险很 低。但在本期债券存续期内，若因发行人所处的宏观经济环境、经济政策、国内 外相关行业市场和资本市场状况等不可控制的因素以及发行人自身风险因素发 生变化，将可能导致发行人不能从预期的还款来源中获得足够资金，将可能会影 响本期债券的本息按期兑付。 二、重大风险提示 本年度报告披露的重大风险与公司上一期的重大风险无重大变化。 （一）与公司债券相关的风险 2 1、利率风险 受国民经济运行状况和国家宏观政策等因素的影响，市场利率具有波动性。 由于本公司发行的公司债券采用固定利率结构且期限较长，在公司债券存续期内 如果银行存款利率上调或发生通货膨胀，则公司债券投资者的实际收益水平将发 生变化。 2 、偿付风险 在公司债券存续期内，受国民经济运行总体情况、国家政策法规、行业周期 和市场环境等不可控制的因素影响，可能导致本公司不能产生预期的回报和现金 流，进而导致公司不能从预期的还款来源获得足够资金，可能会影响公司债券本 息的按期偿付。 3、流动性风险 本公司无法保证公司债券会在债券二级市场有活跃的交易，从而可能影响债 券的流动性，导致投资者在债券转让和临时性变现时出现困难。 （二）与公司行业相关的风险 1、产业政策的风险 发行人的园区开发和招商工作始终得到了上海市政府的大力支持，但是并不 能排除未来国家宏观政策或上海市有关政策作出调整。如果将来政策变化影响园 区开发和招商进度，则会进一步影响发行人的经营活动和业务收入。 2 、经济周期风险 发行人的化学工业区综合开发和经营情况将受到国际国内宏观经济环境特 别是化工行业发展状况的影响，投资规模和收益将受经济周期的影响，如经济出 现波动，使化工行业发展出现放缓或衰退，将会对发行人的经营产生一定程度的 负面影响。 3、市场竞争风险 3 发行人的招商引资面临着全国其他同类型化学工业园区的竞争。如果不能有 效确立和巩固自身优势，发行人的经营及收益可能受到一定不利影响。 4 、持续开发风险 发行人主要业务为园区内土地开发和招商、公用工程集成服务以及园区的公 共服务，土地资源会对公司经营状况和盈利能力产生影响。未来能否取得足够可 供开发的土地资源将在一定程度上影响公司的可持续发展。 （三）与公司经营相关的风险 1、运营风险 尽管化学工业区内的企业多为国际和国内一流的化工企业，环保意识和运营 管理水平均处于先进水平，但当遇到不可抗拒的自然灾害、意外事故以及其他不 可预见的困难或情况造成环境问题时，可能影响园区的运营。 2 、持续融资风险 目前，公司的债务结构中银行贷款占较大比重，如今后银行贷款的融资成本 和融资条件发生不利于发行人的变化，将影响发行人的融资能力和盈利能力。