证 券投资学形成性考核册及参考 答 案.doc

PAGE 《证券投资学》形成性考核册及参考答案 作业一 一、名词解释 1、宏观经济因素 主要包括经济周期、国民经济增长速度、物价水平、财政政策、金融政策、汇率等因素。 2、经济周期 经济周期是指总体经济活动的扩张和收缩交替反复出现的过程,也称经济波动。 3、货币供应量 货币供应量（也称货币存量）是指一个经济体中，在某一个时点流通中的货币总量。它主要包括机关团体、企事业单位和城乡居民所拥有的现金和金融机构的存款等各种金融资产。 4、开创期 某行业的开创期，一般是在技术革新时期，由于前景光明，吸引了多家公司进入该行业，投入到新技术和新产品的开发之中。 5、成长期 在这一时期，少数大公司已基本上控制了该行业，实力不断增加。这时公司利润的提高，主要取决于公司规模的扩大，利润增长比较平稳。 6、衰退期 这个时期，由于市场开始趋向饱和，使该行业的生产规模、成长性开始受阻，甚至出现衰退现象，但这一阶段，该行业内部的各家公司并未放弃竞争，因而利润开始下降 7、公司财务分析 是通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比,综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。 8、长期负债比率 长期负债比率=长期负债/总资产，是反映客户的长期偿债能力的指标之一。 9、市盈率 市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。 10、资产收益率 是指企业资产总额中平均每百元所获得的纯利润。 二、论述题 1、试述经济周期与证券市场的关系 答：（1）经济周期与股市的关系非常密切，经济周期变动决定着股市的方向。 （2）经济周期与股市的对应关系 经济周期：危机、复苏、繁荣、衰退 股市：低迷、上升、高涨、下跌 （3）两者在时间上不完全一致，股市有预警功能，约早4－6个月。 2、试述国内生产总值及其增长速度与证券市场的关系 答：（1）持续稳定高速的经济增长，证券价格上扬 （2）高通胀下的经济增长，证券价格下跌 （3）宏观调控下的减速增长，证券价格平稳渐升 （4）转折性的经济增长，证券价格下跌转为上升 根本上，两者同方向变动，但也会在一定时期出现变动方向不一致的情况。 3、试述通货膨胀与通货紧缩与证券市场的关系 答：1）早期，成交活跃，正在构筑“头部状态”，但潜伏巨大风险 2）中期，价格下跌并持续低迷盘整，交易清淡 3）晚期，市场冷清异常，价格如陷泥牛 4）温和、稳定的通胀（通胀率在2%—3%左右），有上扬推动作用 5）严重的通胀，破坏作用 4、试述财政政策与证券市场的关系 答：1）预算政策：结余政策：不利于股价上升；赤字政策：利于股价上升 2）税收政策：增税提率：不利于股价上升；减税降率：利于股价上升 3）国债政策：增加发行：不利于股价上升；减少发行：利于股价上升 4）扩张性财政政策，减税，扩大财政支出，减少国债发行，刺激证券价格上扬； 紧缩性财政政策，增税，减少财政支出，增加国债发行，抑制证券价格上扬 5、试述货币政策与证券市场的关系 答：（1）紧缩性货币政策，提高法定存款准备金率，调高再贴现率，在公开市场卖出证券，减少市场货币量，使证券价格下跌 （2）宽松的货币政策，降低法定存款准备金率，降低再贴现率，在公开市场买进证券，增加市场货币量，使证券价格上扬。 6、试述行业生命周期与股价的关系 答：生产周期 业绩特点 股价特点 投资策略 开创期 不稳定 波动大 投机 成长期 稳定增长 稳步上升 投资 停滞期 逐渐衰退 逐渐下跌 不参予 7、试述行业经济类型与股价的关系 答：行业经济类型 业绩特点 股价特点 投资策略 基础性产业 稳定 稳定 投资 周期性产业 周期性变动 波动较大 投机 成长性产业 稳步增长 稳步上升 投资 8、试述公司的结构因素对证券市场的影响 答：结构因素包括 公司经营管理能力分析（公司管理人员素质和能力分析、公司管理风格和经营理念分析、业务人员素质和创新能力分析），这对企业的生存和发展至关重要。 上市公司的市场状况分析（产品竞争能力分析、市场占有率分析），这可以准确把握公司的市场竞争能力。 公司所属地域分析，这是影响公司发展的一个因素。 公司在行业中的地位分析，这决定了公司盈利能力和竞争地位。 9、试述公司财务分析的内容 答：1）公司偿债能力分析：流动比率、速动比率 2）公司经营能力分析：资本周转率、资产周转率 3）公司盈利能力分析：每股税后利润、资本报酬率、资产报酬率 4）公司股票投资报酬分析：获利率、市盈率、本利比 作业二 一、名词解释 1、技术分析 是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑上的方法，归纳总结一些典型的行为，从而预测市场的未