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货币供给的内生性（Endogenous）： 是指货币供给是经济体系中的内生变量，决定货币供给变动的因素是经济体系中实际变量及微观主体的经济行为，中央银行难以直接控制 货币供给的外生性（Exogenous）： 是指货币供给是经济系统运行的外生变量，并不是由经济因素，如收入、储蓄、投资、消费等因素所决定的，货币供给的变动由中央银行的货币政策决定 货币供给的内生性和外生性的理论依据 货币供给的外生性观点的代表： 凯恩斯理论盛行后，货币的外生性一直是经济学主流学派的一个基本命题，并得到了货币学派的推崇，一度成为经济学的教条。弗里德曼是货币学派货币供给外生变量论的典型代表。他认为：货币供给方程中的三个主要因素－基础货币H、存款准备金比率e.和通货比率k,虽然分别决定于货币当局的行为、商业银行的行为和公众的行为，但其中，中央银行能够直接决定H，而H对于e和k有决定性影响。 货币供给的内生性观点的代表： 后凯恩斯主义经济学家把货币供给的内生性看作货币经济学的主要命题，认为货币的创造起源于经济主体对货币的需求。格利、肖、托宾等。银行和社会公众的自适应机制体现了货币供给内生性的一面。 通过乔顿模型的进一步分析： 央行对基础货币的控制减弱 一般说来，基础货币可以由中央银行直接控制，但是通过进一步分析可以看出，基础货币的供给会受以下实际经济活动的影响，从而使中央银行对基础货币的直接控制的作用有所减弱。 政府预算赤字, 当政府的预算支出大于预算收入时，便产生预算赤字。弥补预算赤字有以下三种办法：增加税收、发行债券和发行货币。如果政府需要弥补预算赤字，除了增加税收外，都会对基础货币产生影响。可是，增税这种方式由于社会反响强烈而很少被采用。 商业银行的贴现贷款需求 贴现贷款的数量由商业银行和中央银行共同决定，而不受中央银行的完全控制。 国际收支状况 国际收支状况会直接影响外汇市场的汇率。当国际收支顺差到一定程度，本币面临升值的压力或迅速升值，从而影响出口，这是中央银行会增加基础货币投放，以便在外汇市场上用本币购买外币，阻止本币升值。反之，当国际收支逆差到一定程度，中央银行会在外汇市场上抛出外币以换回本币，从而使基础货币减少。 货币乘数受到三个经济主体行为的影响 综上所述，货币供给主要是由中央银行、商业银行和社会公众三个经济主体的行为共同决定的，并不是完全由中央银行直接控制的外生变量，其具有典型的内生性 货币供给即是内生也是外生变量，中央银行必须通过间接干预，引导各经济主体的行为。 本章小结 货币供给的定义可以从动态和静态两个角度来考察。 在部分准备金和部分现金提取的条件下，商业银行能够进行多倍的存款创造。 基础货币是流通中的通货和商业银行准备金的总和。 货币供给和基础货币之间的倍数关系被称为货币乘数。 第九章　货币供给 本章教学目的和要求： 通过本章的学习，要求学生掌握货币层次的划分，货币供给的基本原理，影响货币供给的主要因素；了解货币供给理论及货币供给的外生性和内生性问题。 本章知识点设置 9 货币供给 9.1 货币供给的定义及其演变 理解 9.2 货币创造 掌握 9.3 货币供给的内生性和外生性 熟悉 9.1　货币供给的定义及其演变 一、货币供给(money supply)的定义 动态的货币供给：是指货币供给主体向社会公众供给货币的经济行为。 货币供给主体：中央银行、商业银行 货币供给系统： 　　两级供给：中央银行向商业银行供给基础货币 　　　　 商业银行通过存款创造向社会供给流通货币 　　　　　　　　　　　　　 静态的货币供给：即货币供给量，通常是指一定时点上一国经济中的货币存量的总额，由货币性资产（持有的货币资金和将以固定或可确定金额的资产）组成。静态的货币供给又有名义货币供给和实际货币供给之分。 名义货币供给：是指一定时点上不考虑物价影响因素的货币存量； 实际货币供给：是指剔除了物价影响因素之后的一定时点上的货币存量。 二、货币供给的演变与货币分层 货币定义与货币供给：货币的定义是货币供给理论的基础，发挥着货币职能的金融资产与货币的边界日益模糊，不同的货币定义将产生不同的货币供给理论。 随着货币外延的演变，货币供给机制和货币供给的统计范围也在演变 （一）金属货币时期的货币供给 货币应具有的特征：普遍接受性、价值稳定、可分割、易携带性。 金属货币的流通成本：金属货币的开采、铸造、运送需要耗费大量的人力、物力，这是一种由社会负担的纯流通费用。 金属货币时期的货币供给的含义：动态的货币供给是指金属货币的发行，即金属货币的铸造；静态的货币供给是指金属货币的存量的总额。 金属货币时期的货币供给的特点：