第十五节 金融发展.pptVIP

第十五章 金融发展与金融创新 15.1 金融发展与经济增长 15.2 金融压抑与经济增长 15.3 金融自由化与经济增长 15.4 金融创新 第一节 金融发展与经济增长 本节主要内容 一、金融发展的涵义 二、金融发展的衡量指标 三、金融发展与经济发展的相互关系 一、金融发展的涵义 戈德史密斯认为，金融发展是指金融结构的变化。金融结构包括金融工具的结构和金融机构的结构两个方面。众多的金融工具和金融机构构成了一个社会的金融体系，而不同类型的金融工具与金融机构的组合就构成了不同特征的金融结构。 一国金融工具和金融机构的种类和数量越多，运行与交易效率越高，金融发展的程度也就越高。 二、金融发展的衡量指标 衡量金融发展的程度，实际上是衡量金融结构的状态。一般而言，衡量金融发展的指标可以分为两类： 一是金融内部结构指标； 二是金融发展状态与经济增长的相互关系指标。 二、金融发展的衡量指标 金融内部结构指标 1.主要金融资产如短期债券、长期债券和股票等占全部金融资产的比重； 2.金融机构发行的金融工具与非金融机构发行的金融工具之比率，该比率是衡量 金融机构化程度的尺度； 3.在非金融机构发行的主要金融工具中，金融机构持有的份额，该比率更详尽地衡量金融机构化程度； 4.主要金融机构如中央银行、商业银行、储蓄机构及保险组织的相对规模； 5.同类金融机构资产之和与全部金融机构总资产的比率，该比率称为“分层比率”，它衡量金融机构间的相关程度； 6.主要非金融部门的内源融资和外部融资的相对规模； 7.不同金融工具在已发行的各类债券和股票中所占的比重。 二、金融发展的衡量指标 金融发展与经济增长的相互关系指标 1.金融相关率 —所谓金融相关率，指的是一定时期内社会金融活动总量与经济活动总量的比值。 —社会金融活动总量一般用金融资产总额表示，金融资产总额包括非金融部门发行的金融工具(如股票、债券等)、金融部门(中央银行、存款货币银行、清算机构、保险机构以及二级金融交易中介等)发行的金融工具(如通货与活期存款、居民储蓄、保险单等)，以及国外部门发行的金融工具等。 —经济活动总量一般则以国民生产总值来表示。 二、金融发展的衡量指标 2.货币化率 —所谓货币化率，指的是一定经济范围内通过货币进行商品与服务交换的价值占国民生产总值的比重，也就是社会的货币化程度。 在衡量金融发展的程度时，需要区别质与量两个方面。金融效率的提高、金融结构的优化、金融风险的降低等反映了金融发展质量的提高；而单纯的金融数量扩张并不一定代表着金融发展，不正常的金融数量扩张往往会使金融体系的脆弱性累积甚至会发生金融危机。 三、金融发展与经济发展的相互关系 金融发展对于经济发展的积极作用 1．便利交易、降低成本 2．动员储蓄、积累资本 3．提供信息、分配资源 4．分散风险、促进创新 5．监督经理人、实施公司治理 三、金融发展与经济发展的相互关系 经济发展的水平制约着金融发展的水平 1.经济发展是金融发展的原动力 2.经济发展的状况决定了金融的结构、规模和发展阶段 一国的社会信用总量、金融机构的数量和规模都与经济规模直接相关；同时，经济发展从低级阶段向高级阶段发展的过程，决定着金融工具、金融机构和金融市场等的发展由初级阶段逐步向高级阶段发展。 第二节 金融压抑与经济增长 本节主要内容 一、发展中国家金融体制的一般特征 二、金融压抑及其负面效应 三、发展中国家金融自由化改革的经验与教训 一、发展中国家金融体制的一般特征 1．货币化程度低 2．金融结构的二元性 3．发展中国家的金融机构单一 4．金融市场不发达 5．政府对金融实行严格管制 二、金融压抑及其负面效应 金融压抑一般主要体现 1．通过规定存贷款利率和实施通货膨胀人为地压低实际利率 2．对金融机构实施严格的控制 3．采用信贷配给的方式来分配稀缺的信贷资金 4．人为地高估本币汇率 二、金融压抑及其负面效应 金融压抑的负面效应主要体现 1．负储蓄效应 2．负投资效应 3．负收入效应 4．负就业效应 第三节 金融自由化与经济增长 本节主要内容 一、金融自由化对经济增长的促进作用 二、金融自由化的主要内容 三、发展中国家金融自由化改革的经验与教训 一、金融自由化对经济增长的促进作用 金融深化的含义 —是指政府放弃对金融体系的过分干预，并在有效控制通货膨胀之后，使利率和汇率能充分反映资金和外汇的供求状况，扩大金融体系的规模、完善