第十五节金融抑制跟金融深化-powerpointpre.pptVIP

第十七章 金融抑制与金融深化 学习目的： 在这一章中，我们将学习罗纳德·麦金农与爱德华·肖所提出的“金融抑制论”和“金融深化论”以及这一理论的发展和修正，研究金融发展与经济增长之间的关系。 学完本章后，你应当知道： 金融抑制和金融深化理论的主要内容及其政策主张 金融发展与经济增长之间的关系 金融发展将如何影响经济增长 第一节 麦金农—肖的金融发展理论与模型 一、麦金农和肖在1973年分别 《经济发展中的货币与资本》 《经济发展中的金融深化》 发表了 金融抑制和金融深化的新理论 提出了 1、金融抑制与金融深化 金融抑制 政府对金融体系和金融活动的过多干预压制了金融体系的发展，而金融体系的不发展，又阻碍了经济的发展，从而造成金融抑制与经济落后的恶性循环。 金融深化 如果政府取消对金融活动的过多干预，可形成金融深化与经济发展的良性循环。 2、金融抑制对经济和金融的发展有四个方面的不良影响： 负收入效应 负储蓄效应 负投资效应 负就业效应 二、麦金农—肖模型的核心内容 储蓄 投资 实 际 利 率 1、如果实际利率被限制在较低的水平，就会形成严重的资金供求缺口，必然导致非价格性的信贷配给。这使得社会投资效率大为降低。 主要原因: 资金配给 的对象未 必是投资 效率高的 企业和个人 1 利率限制 影响了金 融机构承 担贷款风 险的积极性 2 由于作为资金 成本的利率偏 低，一些企业 和个人便肆意 举债，并用于 非生产性的投资 3 所以在麦金农和肖看来，发展中国家实行低利率政策只能有碍于经济发展。既然如此，为了促进经济的发展，采取的政策应该是适当提高利率。 根据麦金农和肖的分析，实际利率的提高既能增加资本形成的数量，又能提高资本形成的质量，所以它对经济增长和发展有着双重的影响。 为使实际利率等于或尽可能接近于均衡利率，政府当局应该彻底地废除一切对利率的干预和管制，同时应该积极地制止通货膨胀，以使名义利率免受物价上涨的影响。 总之，麦金农——肖金融发展模型的核心思想是主张实行金融自由化，以使实际利率通过市场机制的作用自动地趋于均衡水平，从而保证经济发展以最优速度进行。 三、金融深化的政策主张和效应分析 政策主张 效应分析 放开利率 鼓励银行竞争 扩大放款 政策同步 改革同步 收入效应 储蓄效应 投资效应 就业效应 一、对金融自由化理论的一些批评观点 新凯恩斯学派 新结构主义学派 新制度主义学派 第二节 对金融深化的批评及其修正与发展 : : 二、金融自由化的次序 金融自由化带来的问题 麦金农的修正 世界银行研究报告的解说 自由化的次序 金融改革的次序 三、金融约束论 1、金融发展理论的微观基础 2、金融约束论的政策主张 存款利率 银行业 竞争 资产替代 控制 限制 限制 控制 贷款利率 一、经济增长对金融发展的作用 二、金融发展对经济增长的作用 三种机制： 金融中介体和金融市场的发展 更高比例的储蓄被转化为投资 资本配置效率提高 改变储蓄率 经济增长 第四节 中国金融发展和经济增长 一、计划经济下的金融运行与特征 单一化 金融经营组织机构 单调化 金融资产或金融工具的种类 计划化 金融资产的配设方式和运行调节方式 行政化 金融体系运行的宏观管理机制与管理方式 计划经济条件下金融抑制对经济增长的制约 ①单一信用形式对经济发展的制约 ②受限的银行作用对经济的制约 ③如何看待计划经济条件下的金融抑制